Un call calendar vende un call de corto plazo y compra un call de plazo más largo al mismo strike, beneficiándose de la erosión más rápida de la opción cercana. Multivencimiento, riesgo definido.
Abrir la calculadora Call Calendar Spread →Un call calendar vende un call de corto plazo y compra un call de plazo más largo al mismo strike. La opción cercana se erosiona más rápido que la lejana, así que el spread se beneficia del paso del tiempo mientras la acción se quede cerca del strike.
Como las dos patas vencen en fechas distintas, el pago no es una simple línea recta — en el vencimiento cercano el call lejano aún conserva valor temporal, lo que crea el beneficio en forma de tienda alrededor del strike.
La pérdida máxima es el débito neto pagado, y la operación gana más si la acción está cerca del strike cuando la opción cercana vence. Un gran movimiento en cualquier dirección reduce el beneficio, igual que una caída de la volatilidad implícita.
Los calendars en realidad se benefician de una subida de la volatilidad implícita, ya que la pata de plazo más largo gana más que la corta — lo que los hace una forma de estar largo de volatilidad y largo de theta a la vez.
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La opción de corto plazo que vendiste se erosiona más rápido que la de plazo más largo que compraste, así que el spread gana valor con el tiempo si la acción se queda cerca del strike.
Un gran movimiento lejos del strike, o una caída de la volatilidad implícita, que reducen el valor de tu opción larga de plazo más largo respecto a la operación.
Sí — lo máximo que puedes perder es el débito neto que pagaste para abrir el spread.
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