La probabilidad de beneficio (POP) es la posibilidad de que una operación acabe en el punto de equilibrio o mejor. El movimiento esperado es cuánto es probable que viaje la acción en un periodo dado. Ambos se derivan de la volatilidad implícita, y usados juntos ayudan a juzgar si las probabilidades de una operación justifican su riesgo.
Abrir la calculadora Iron Condor →Con un modelo lognormal del precio al vencimiento — impulsado por la volatilidad implícita y el tiempo — puedes calcular la masa de probabilidad que cae en el rango de precios donde una posición es rentable.
El movimiento esperado de una desviación estándar es aproximadamente precio × VI × √(días/365), capturando alrededor del 68 % de los resultados probables. Dos desviaciones estándar cubren alrededor del 95 %.
Vender un spread muy fuera del dinero puede mostrar un 90 % de probabilidad de beneficio, pero la pérdida del 10 % puede ser muchas veces mayor que el pequeño crédito cobrado. Probabilidad y pago deben pesarse siempre juntos.
Una operación con 60 % de POP pero una relación recompensa-riesgo de 2:1 puede ser mucho mejor que una con 90 % de POP que arriesga 9 $ para ganar 1 $. El cálculo del valor esperado importa más que la probabilidad de titular.
Los vendedores de prima tienden a buscar operaciones de alta POP y riesgo definido y a gestionarlas antes del vencimiento. Los compradores direccionales aceptan una POP menor a cambio de mayores pagos.
El buscador de estrategias de OptionProfit puntúa a los candidatos por POP, rendimiento esperado a tu precio objetivo y relación recompensa-riesgo juntos, para que una operación equilibrada destaque en vez de una engañosamente segura.
Son cercanas: la delta de una opción vendida es una aproximación de la probabilidad de que expire dentro del dinero, y la POP se basa en el mismo modelo basado en volatilidad.
Porque pueden usar entradas de volatilidad o modelos distintos (algunos la delta, otros una integral lognormal completa). Trata la POP como una estimación, no una cifra precisa.
A lo largo de muchas operaciones independientes, a grandes rasgos — pero la varianza es grande, y unas pocas pérdidas desmesuradas pueden dejarte no rentable si tu riesgo por operación es demasiado alto.
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