Probabilidad de beneficio & movimiento esperado
La probabilidad de beneficio (POP) es la posibilidad de que una operación acabe en el punto de equilibrio o mejor. El movimiento esperado es cuánto es probable que viaje la acción en un periodo dado. Ambos se derivan de la volatilidad implícita, y usados en conjunto ayudan a valorar si las probabilidades de una operación compensan su riesgo.
Abrir la calculadora Iron Condor →⧉ Inserta esta calculadora gratis en tu web →
Cómo se calculan
Con un modelo lognormal del precio al vencimiento — impulsado por la volatilidad implícita y el tiempo — puedes calcular la masa de probabilidad que cae en el rango de precios donde una posición es rentable.
El movimiento esperado de una desviación estándar es aproximadamente precio × VI × √(días/365), capturando alrededor del 68 % de los resultados probables. Dos desviaciones estándar cubren alrededor del 95 %.
Por qué una POP alta no es todo
Vender un spread muy fuera del dinero puede mostrar un 90 % de probabilidad de beneficio, pero la pérdida del 10 % puede ser muchas veces mayor que el pequeño crédito cobrado. Probabilidad y pago deben pesarse siempre juntos.
Una operación con 60 % de POP pero una relación recompensa-riesgo de 2:1 puede ser mucho mejor que una con 90 % de POP que arriesga 9 $ para ganar 1 $. El cálculo del valor esperado importa más que la probabilidad a secas.
Usar la POP en la práctica
Los vendedores de prima tienden a buscar operaciones de alta POP y riesgo definido y a gestionarlas antes del vencimiento. Los compradores direccionales aceptan una POP menor a cambio de mayores pagos.
El buscador de estrategias de OptionProfit puntúa las estrategias candidatas por POP, rendimiento esperado a tu precio objetivo y relación recompensa-riesgo juntos, para que una operación equilibrada destaque en vez de una engañosamente segura.
- POP = posibilidad de acabar en equilibrio o mejor, a partir de VI y tiempo.
- Movimiento esperado ≈ precio × VI × √(días/365), ~68 % dentro de 1σ.
- Una POP alta suele venir con una mala relación recompensa-riesgo.
- Juzga POP, pago y riesgo juntos, no por separado.
Preguntas frecuentes
¿Es la POP lo mismo que la delta?
Son cercanas: la delta de una opción vendida es una aproximación de la probabilidad de que expire dentro del dinero, y la POP se apoya en el mismo modelo basado en la volatilidad.
¿Por qué dos sitios muestran POP diferentes?
Porque pueden usar entradas de volatilidad o modelos distintos (algunos usan la delta, otros una integral lognormal completa). Trata la POP como una estimación, no una cifra precisa.
¿Una POP del 70 % significa que ganaré el 70 % de las veces?
A lo largo de muchas operaciones independientes, a grandes rasgos — pero la varianza es grande, y unas pocas pérdidas desmesuradas pueden dejarte no rentable si tu riesgo por operación es demasiado alto.
La volatilidad implícita explicadaSpreads de crédito vs de débitoErrores comunes al operar opciones
Solo para uso educativo. Las cotizaciones tienen un retraso de ~15 minutos y nada aquí es asesoramiento financiero. Operar con opciones implica un riesgo sustancial de pérdida. Política de privacidad · Términos y condiciones.