La volatilidad implícita (VI) es la previsión del mercado de cuánto se moverá una acción, expresada como un porcentaje anualizado e integrada en el precio de cada opción. Una VI alta encarece las opciones; una VI baja las abarata. Entender la VI separa a los traders que compran y venden opciones en el momento adecuado de los que pagan de más.
Abrir la calculadora Long Straddle →La VI se calcula a la inversa a partir del precio de mercado de una opción con un modelo como Black-Scholes. Es una medida del movimiento esperado, no de la dirección — una VI alta dice que el mercado espera un gran movimiento en cualquier sentido.
Puedes traducirla en un rango esperado: una VI a 30 días del 40 % implica a grandes rasgos un movimiento de una desviación estándar del 40 % ÷ √12 ≈ 11,5 % durante el próximo mes.
Una cifra bruta de VI significa poco por sí sola. El IV rank y el IV percentile comparan la VI de hoy con su propio año pasado, indicando si las opciones están históricamente baratas o caras para esa acción.
Los vendedores de prima buscan un IV rank alto (opciones ricas para vender), mientras que los compradores prefieren un IV rank bajo (opciones baratas para poseer).
Antes de eventos como los resultados, la VI sube porque la incertidumbre es alta. Justo después la incertidumbre se resuelve y la VI se desploma — el llamado IV crush.
Por eso un long straddle comprado antes de resultados puede perder dinero aunque la acción se mueva: la volatilidad inflada que pagaste se evapora a la mañana siguiente.
Significa que el mercado espera un gran movimiento y lo cobra. El movimiento puede ocurrir o no — la VI es una previsión, no una garantía.
Una VI alta favorece en general vender prima (credit spreads, iron condors), mientras que una VI baja favorece comprar opciones. Pondera esto siempre con tu visión direccional.
La caída brusca de la volatilidad implícita justo después de un evento programado como los resultados, que baja los precios de las opciones sin importar el movimiento de la acción.
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