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American-style option

Une option exerçable à tout moment jusqu’à l’échéance — la norme pour les options sur action et ETF.

Une American-style option peut être exercée n'importe quel jour de bourse jusqu'à l'expiration incluse, et pas uniquement à l'échéance. La plupart des options sur actions individuelles aux États-Unis fonctionnent ainsi, contrairement aux options sur grands indices. Cette souplesse concerne surtout le vendeur de l'option, car il peut être assigné par anticipation et se retrouver forcé de livrer ou d'acheter des titres plus tôt que prévu.

Le déclencheur classique est le dividende. Supposons que vous ayez vendu un covered call et que l'action soit profondément in the money la veille du détachement. Le détenteur du call a intérêt à exercer tôt pour toucher ce dividende, et vos actions partent plus vite que prévu. Les puts s'exercent parfois aussi par anticipation, surtout lorsqu'ils sont deep in the money et que les intérêts sur le cash libéré dépassent la valeur temps restante.

L'erreur fréquente consiste à juger l'assignation anticipée improbable et à ignorer le calendrier des dividendes. Si vous êtes vendeur d'options, surveillez les dates de détachement et repérez les calls dont la valeur temps résiduelle approche de zéro, car c'est précisément le moment où les détenteurs préfèrent exercer plutôt qu'attendre.

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Call Put Strike price Premium Expiration In the money (ITM)At the money (ATM)Out of the money (OTM)Intrinsic value Time value (extrinsic)Delta Gamma Theta Vega Implied volatility (IV)Open interest Assignment Exercise Spread Break-even Probability of profit (POP)Assignment risk / early assignment LEAPS Naked (uncovered) option Rho Historical volatility (HV)Volume Bid-ask spread Moneyness Covered call Cash-secured put Vertical spread Iron condor Straddle Strangle Rolling Margin Max pain European-style option Contract multiplier Debit vs credit Volatility skew The Greeks Underlying Hedge Leverage Expected move Notional value Protective put Collar Butterfly spread Iron butterfly Calendar spread Diagonal spread Credit spread Debit spread Bull call spread Bear put spread Ratio spread Synthetic position The wheel strategy Poor man’s covered call (PMCC)Box spread Put-call parity Pin risk IV crush IV rank / IV percentile Ex-dividend date Deep in the money Weeklys 0DTE (zero days to expiration)Order types (to open / to close)Buying power reduction Cash settlement Market maker Slippage Mid price Black-Scholes model

Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte.