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Leverage

Contrôler une grande quantité d’actions pour une petite prime — les options amplifient gains et pertes.

Le leverage, ou effet de levier, explique pourquoi un seul contrat d'option peut faire bouger votre compte bien plus qu'un montant identique investi en actions. Un contrat contrôle 100 actions pour une fraction de leur prix, si bien qu'un petit mouvement du sous-jacent provoque une forte variation en pourcentage de la premium. Le delta indique à peu près combien l'option gagne ou perd par euro de variation de l'action.

Prenons une action à 50 et un call qui coûte 2, soit 200 euros le contrat. Si l'action grimpe à 53, ce call peut valoir environ 4. L'action a pris 6 pour cent, mais votre position a presque doublé. Acheter 100 actions aurait coûté 5 000 euros pour ce même gain de 6 pour cent.

L'erreur classique est de voir le levier comme un gain sans contrepartie. Il joue dans les deux sens, et le theta grignote la valeur chaque jour, donc le sous-jacent peut stagner et vous perdez quand même. Dimensionnez vos positions selon ce que vous acceptez de perdre, pas selon le prix attractif de la premium.

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Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte.