The Greeks

L’ensemble des mesures — delta, gamma, thêta, vega, rho — qui décrivent comment le prix d’une option réagit au cours, au temps, à la volatilité et aux taux.

Les Greeks sont un ensemble de chiffres qui indiquent comment le prix d'une option devrait bouger lorsqu'un paramètre change. Le delta mesure de combien la premium varie pour un mouvement d'un dollar du sous-jacent, le theta ce que vous perdez chaque jour à mesure que l'expiration approche, le vega votre sensibilité aux variations d'implied volatility, et le gamma la vitesse à laquelle le delta lui-même évolue. Ensemble, ils transforment une intuition floue en quelque chose de mesurable.

Concrètement, ils servent à dimensionner une position plutôt qu'à deviner la direction. Achetez un call de delta 0,40 : il se comporte à peu près comme 40 actions, donc si le titre gagne un dollar, l'option prend environ quarante cents, avant que le theta et la volatilité ne brouillent le tableau. Un theta de -0,05 signifie que vous perdez à peu près cinq dollars par jour et par contrat si rien ne bouge.

L'erreur fréquente est de croire les Greeks figés. Ils dérivent sans cesse avec le prix, le temps et la volatility : une position delta-neutre à l'ouverture peut être largement déséquilibrée dès l'après-midi. Lisez-les comme des valeurs vivantes, pas comme une promesse.

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Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte.