Covered call vs cash-secured put
Les covered calls et les cash-secured puts sont les deux positions de revenu les plus populaires, et elles ont des profils de gain presque identiques. La vraie différence est simplement de savoir si vous détenez déjà l’action — ce qui rend le choix facile une fois le lien compris.
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Ce sont des images miroir
Un cash-secured put vous paie pour potentiellement ACHETER une action au strike ; un covered call vous paie pendant que vous la DÉTENEZ et pouvez la vendre au strike.
Au même strike et à la même expiration, un cash-secured put et un covered call ont le même risque et le même rendement — ce sont des positions synthétiquement équivalentes, abordées simplement sous un angle différent.
Lequel utiliser et quand
Si vous ne détenez pas encore l’action mais aimeriez la détenir à un prix plus bas, vendez un cash-secured put et faites-vous payer pour attendre.
Si vous détenez déjà 100 actions et voulez un revenu (et êtes prêt à vendre plus haut), vendez un covered call. Ensemble, ils forment la roue : vendre des puts jusqu’à l’assignation, puis des calls jusqu’au rappel.
Capital et fiscalité
Un cash-secured put nécessite de la liquidité mise de côté pour acheter les actions ; un covered call nécessite de déjà détenir les actions. L’engagement de pouvoir d’achat est de taille similaire.
Le traitement fiscal peut différer selon le compte et la juridiction — l’assignation crée une position en actions avec son propre prix de revient, considérez donc l’angle fiscal autant que le profil de gain.
- Covered calls et cash-secured puts au même strike sont équivalents.
- Vendez un put pour acheter plus bas ; vendez un call si vous détenez déjà.
- Les deux sont les briques de base de la stratégie de la roue.
- L’engagement en capital est similaire ; attention au traitement fiscal.
Questions fréquentes
Lequel rapporte plus ?
Au même strike et à la même expiration, aucun — leurs profils sont identiques. Le choix porte sur le fait de détenir ou non les actions actuellement.
Lequel est plus sûr ?
Les deux comportent un risque baissier globalement équivalent à celui de l’action, moins la prime. Un cash-secured put retarde simplement la détention jusqu’à l’assignation.
Puis-je passer de l’un à l’autre ?
Oui — c’est exactement ce que fait la roue, passant des cash-secured puts aux covered calls après assignation.
La stratégie de la roue (Wheel)Assignation & expirationMeilleure stratégie d’options pour débutants
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