Lire une chaîne d’options
Une chaîne d’options est le menu de tous les contrats disponibles pour une action. Elle peut sembler intimidante au début, mais une fois que vous savez ce que signifie chaque colonne, elle vous dit le prix, la liquidité et les attentes du marché d’un seul coup d’œil.
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La disposition
Les calls sont généralement à gauche, les puts à droite, avec les strikes partagés au centre. Chaque ligne est un strike pour une date d’expiration.
Choisissez toujours une expiration d’abord, puis lisez les strikes près du cours actuel — ces lignes à la monnaie sont là où se concentre l’essentiel du trading.
Les colonnes qui comptent
Bid et Ask sont les prix auxquels vous pouvez vendre et acheter ; le prix médian entre eux est votre exécution réaliste, et un grand écart signale une mauvaise liquidité. Le dernier (Last) est simplement la transaction la plus récente.
Le volume est le nombre de contrats échangés aujourd’hui et la position ouverte (Open Interest) le nombre restant ouvert — des chiffres plus élevés traduisent un contrat plus liquide, plus facile à négocier à l’entrée comme à la sortie.
La volatilité implicite montre le mouvement attendu intégré à ce strike, et le delta donne une lecture rapide de l’exposition directionnelle et de la probabilité approximative.
Repérer un contrat négociable
Privilégiez les strikes avec des écarts bid/ask serrés et un volume et une position ouverte sains, pour ne pas sacrifier de valeur juste pour être exécuté.
Comparez la VI entre strikes pour voir le skew, et utilisez les options à la monnaie comme point de référence du mouvement attendu de l’action.
- Choisissez une expiration d’abord, puis lisez les strikes autour du cours.
- Utilisez le prix médian bid/ask ; de larges écarts signifient une mauvaise liquidité.
- Volume et position ouverte montrent la facilité de négocier un contrat.
- La VI révèle le mouvement attendu ; le delta suggère la probabilité.
Questions fréquentes
Quelle est la différence entre volume et position ouverte ?
Le volume est le nombre de contrats échangés aujourd’hui ; la position ouverte est le total actuellement ouvert. Les deux élevés signalent une bonne liquidité.
Dois-je négocier au bid, à l’ask ou au médian ?
Visez le médian ou mieux. Sur les contrats liquides vous obtenez souvent une exécution près du médian ; sur les illiquides il faut parfois y laisser un peu.
Pourquoi des strikes différents ont-ils des VI différentes ?
C’est le skew de volatilité — le marché valorise souvent les puts de baisse avec une VI plus élevée que les calls de hausse, par demande de protection.
Options call vs putMoneyness : ITM, ATM & OTMLa volatilité implicite expliquée
Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte. Politique de confidentialité · Conditions générales.