0DTE (zero days to expiration)

Un’opzione nel giorno della sua scadenza — estremamente sensibile al prezzo e al tempo, e un modo rapido per vincere o perdere l’intero premio.

0DTE, ovvero zero days to expiration, indica i contratti di opzione che scadono lo stesso giorno in cui li si negozia. Sui prodotti indicizzati più liquidi come SPX e QQQ ci sono ormai scadenze ogni giorno di borsa, quindi esiste sempre una serie di opzioni a cui restano solo poche ore di vita. Poiché il tempo rimasto è minimo, tutto ruota attorno a gamma e theta: il loro valore può oscillare violentemente al minimo movimento del sottostante, e qualsiasi premio non sostenuto da un movimento reale si dissolve fino a zero alla chiusura.

In pratica un trader può vendere al mattino un put spread qualche punto percentuale sotto il livello attuale dell’SPX, incassando il premio e scommettendo che l’indice semplicemente non scenderà così tanto prima delle 16. Se il mercato resta laterale, il theta fa il lavoro e lo spread scade senza valore, con un profitto pieno. Altri comprano call o put a basso costo sperando di cogliere un rapido breakout intraday pagando quasi nulla in valore temporale.

L’errore comune è scambiare il basso prezzo d’ingresso per un rischio basso. Un’opzione 0DTE che costa pochi dollari può perdere tutto in pochi minuti, e le posizioni 0DTE vendute possono girarsi contro di te molto più in fretta di quanto tu riesca a reagire. Dimensiona queste operazioni come se potessi perdere l’intera posizione, perché nel giorno della scadenza spesso è proprio quello che succede.

← Torna al glossario · Guide · Strategie

Tutti i termini sulle opzioni

Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita.