Cash settlement

Regolare un’opzione in contanti anziché consegnando le azioni — standard per le opzioni su indici come l’SPX.

Il cash settlement (regolamento in contanti) significa che, quando un’opzione scade in the money, non passano di mano azioni reali. Al loro posto, la differenza tra lo strike e il prezzo di regolamento viene versata in contanti sul tuo conto. È così che funziona la maggior parte delle opzioni su indice, come quelle sul FTSE MIB o sull’S&P 500, perché un indice non si può realisticamente consegnare.

Supponiamo che tu abbia una call con strike 4000 su un indice a regolamento in contanti e che chiuda a 4025 alla scadenza. Ricevi semplicemente in contanti i 25 punti moltiplicati per il moltiplicatore del contratto, e la posizione svanisce. Non c’è bisogno di comprare o vendere il sottostante, né alcuna assegnazione di azioni da gestire in seguito.

L’errore comune è trattare un’opzione su indice a regolamento in contanti come un’opzione su azioni. Molte di queste si regolano su un prezzo di apertura speciale la mattina dopo l’ultimo giorno di negoziazione, non sulla chiusura di venerdì, e alcune smettono di essere negoziate un giorno prima. Se dai per scontato di poter uscire al valore di venerdì, quel salto notturno tra la tua ultima occasione di operare e il regolamento effettivo può muoversi contro di te.

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Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita.