American-style option

Un’opzione che può essere esercitata in qualsiasi momento fino alla scadenza — lo standard per le opzioni su singole azioni ed ETF.

Un’opzione di stile americano può essere esercitata in qualsiasi giorno di borsa fino alla scadenza compresa, e non solo alla scadenza. La maggior parte delle opzioni su singole azioni negli Stati Uniti funziona così, mentre le opzioni sugli indici ampi di norma no. In pratica questa flessibilità conta soprattutto per chi è venditore dell’opzione, perché può ricevere un’assegnazione anticipata ed essere costretto a consegnare o comprare azioni prima del previsto.

L’innesco classico è un dividendo. Immagina di aver venduto una covered call e che il titolo sia molto in the money il giorno prima dello stacco. Il possessore della call può esercitare in anticipo per incassare quel dividendo, e le tue azioni vengono richiamate prima del previsto. Anche i put possono essere esercitati in anticipo, di solito quando sono deep in the money e gli interessi sulla liquidità liberata superano il valore temporale residuo.

L’errore comune è considerare improbabile l’assegnazione anticipata e ignorare il calendario dei dividendi. Se vendi opzioni, controlla le date di stacco e tieni d’occhio le call il cui valore temporale residuo si è ridotto quasi a zero, perché è proprio allora che i possessori decidono che esercitare subito conviene più che aspettare.

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Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita.