Hedge

Una posizione presa per compensare il rischio di un’altra — per esempio comprare una put per proteggere azioni che possiedi.

Una copertura, o hedge, è una posizione che apri appositamente per ridurre il rischio di un’altra posizione, non per guadagnarci di per sé. Pensala come un’assicurazione: accetti un costo piccolo e noto in cambio della protezione da una perdita grande e incerta. Il più delle volte speri persino che la copertura scada senza valore, perché significa che la posizione principale è andata bene.

L’esempio classico è la protective put. Supponi di possedere 100 azioni di un titolo che quota 50. Comprare una put con strike 45 fissa la tua perdita massima a quel livello per quanto scenda il titolo, e il premio che paghi è il prezzo di quella sicurezza. Se il titolo sale, perdi solo il premio e mantieni il potenziale di rialzo.

L’errore tipico è coprirsi troppo o pagare per una protezione che non serve. Le put costano premio e ogni giorno perdono valore per via del theta, quindi coprire una posizione che terresti tranquillamente durante una flessione non fa che erodere silenziosamente i tuoi rendimenti. Adatta la copertura a un rischio che vuoi davvero eliminare, non a ogni oscillazione del grafico.

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Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita.