Come Fare il Roll di un'Opzione
Fare il roll significa chiudere un'opzione esistente e aprirne una nuova in un'unica mossa — di solito verso una scadenza più lontana e/o uno strike diverso — per gestire una posizione che sta vincendo, perdendo o semplicemente esaurendo il tempo.
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I tre modi di fare il roll
Roll out: spostarsi su una scadenza più lontana per guadagnare più tempo, spesso a credito netto. È il roll più comune per il premio short che ha bisogno di più margine.
Roll up o down: spostarsi su uno strike più alto o più basso per aggiustare il rischio, incassare più premio o seguire l'azione.
Roll out and up/down: fare entrambe le cose contemporaneamente, il modo standard per difendere uno strike short sotto pressione su una covered call o un credit spread.
Quando e perché i trader fanno il roll
I venditori di premio fanno il roll di una covered call o di un credit spread che va contro di loro per incassare credito aggiuntivo e riposizionare l'operazione su uno strike più confortevole.
I trader fanno il roll anche sui vincitori — chiudendo un'opzione short profittevole prossima alla scadenza e aprendone una nuova per mantenere il flusso di reddito.
L'insidia
Un roll non è una soluzione garantita. Se continui a fare il roll di un'operazione in perdita solo per incassare piccoli crediti, puoi accumulare silenziosamente una grande perdita direzionale convincendoti che la posizione sia "gestita".
Modella la nuova posizione ogni volta come se fosse un'operazione nuova. Se non la apriresti oggi, non farci il roll.
- Roll = chiudere un'opzione e aprirne un'altra in un'unica operazione.
- Roll out per il tempo, up/down per lo strike, o entrambi per difendere.
- Serve a incassare più credito o a estendere un'operazione di reddito vincente.
- Non fare il roll di una perdente all'infinito — rivalutala come un'operazione nuova.
Domande frequenti
Fare il roll costa denaro?
Può essere a credito o a debito netto a seconda degli strike e delle scadenze scelti; i roll difensivi del premio short si fanno spesso a credito.
Dovrei sempre fare il roll invece di accettare una perdita?
No. Il roll può rimandare o ingrandire una perdita. Fai il roll solo se la nuova posizione è una che apriresti davvero oggi.
Qual è il momento migliore per fare il roll?
Comunemente quando l'opzione short è vicina alla scadenza, profondamente in profitto, o sotto pressione perché l'azione si avvicina allo strike.
La strategia WheelAssegnazione e scadenzaDecadimento theta e vendita di premio
Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita. Informativa sulla privacy · Termini e condizioni.