Opzioni LEAPS
Le LEAPS — Long-term Equity AnticiPation Securities — sono semplicemente opzioni che scadono molto avanti nel futuro, tipicamente tra uno e tre anni. Il loro lungo orizzonte le fa comportare in modo molto diverso dalle weekly e dalle monthly usate dalla maggior parte dei trader.
Apri il calcolatore Call Diagonal Spread →⧉ Embed this free calculator on your site →
Perché usare le LEAPS
Una call LEAPS deep in-the-money si comporta come possedere il titolo per una frazione del capitale: ha un delta elevato e perde valore temporale solo lentamente, quindi segue da vicino le azioni.
Sono la gamba lunga di una poor man's covered call e permettono di esprimere una tesi rialzista di lungo termine con meno denaro vincolato rispetto all'acquisto diretto delle azioni.
I compromessi
Paghi comunque il valore temporale e non incassi dividendi, quindi una LEAPS rende meno del titolo aggiustato per i dividendi se il prezzo resta fermo.
Un periodo di detenzione lungo comporta anche una maggiore esposizione ai cambiamenti della volatilità implicita — un forte calo dell'IV può danneggiare in modo evidente una LEAPS lunga.
Consigli pratici
Scegli un delta elevato (0,80+) affinché la LEAPS si comporti come il titolo con poco valore estrinseco da far decadere, e controlla lo spread bid/ask perché le opzioni a lunga scadenza possono essere meno liquide.
Poiché molto capitale può essere concentrato in una singola LEAPS, dimensiona la posizione come faresti con le azioni equivalenti, non come un biglietto della lotteria a basso costo.
- Le LEAPS sono opzioni con scadenza a 1–3 anni.
- Una call LEAPS deep-ITM è un sostituto del titolo a costo inferiore.
- Sono la gamba lunga di una poor man's covered call.
- Nessun dividendo, decadimento più lento, maggiore esposizione alla volatilità.
Domande frequenti
In cosa le LEAPS differiscono dalle opzioni normali?
Solo nel tempo alla scadenza — possono arrivare a uno-tre anni, il che significa decadimento temporale più lento e maggiore sensibilità alla volatilità.
Le LEAPS sono adatte ai principianti?
Una LEAPS deep-ITM usata come sostituto conservativo del titolo può essere ragionevole, ma il grande capitale per contratto rende importante il dimensionamento della posizione.
Le LEAPS pagano dividendi?
No — in quanto opzioni non pagano dividendi, il che è uno dei motivi per cui una call deep-ITM costa comunque meno delle azioni.
Poor Man's Covered Call (PMCC)Opzioni Weekly vs MonthlyCapire le greche delle opzioni
Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita. Informativa sulla privacy · Termini e condizioni.