Probabilità di profitto e movimento atteso
La probabilità di profitto (POP) è la probabilità che un trade finisca al breakeven o meglio. Il movimento atteso è la distanza che il titolo può percorrere in un dato periodo. Entrambi derivano dalla volatilità implicita e, usati insieme, ti aiutano a valutare se le probabilità di un trade giustificano il suo rischio.
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Come si calcolano
Usando un modello lognormale del prezzo del titolo a scadenza — guidato dalla volatilità implicita e dal tempo — puoi calcolare la massa di probabilità che ricade nell'intervallo di prezzo in cui una posizione è profittevole.
Il movimento atteso a una deviazione standard è all'incirca prezzo × IV × √(giorni/365) e cattura circa il 68% degli esiti probabili. Due deviazioni standard coprono circa il 95%.
Perché una POP alta non racconta tutta la storia
Vendere uno spread molto out-of-the-money può mostrare una probabilità di profitto del 90%, ma la perdita del 10% dei casi può essere molte volte più grande del piccolo credito incassato. Probabilità e payoff vanno sempre valutati insieme.
Un trade con POP del 60% ma un rapporto rischio/rendimento di 2:1 può essere molto migliore di un trade con POP del 90% che rischia 9$ per guadagnarne 1$. La matematica del valore atteso conta più della probabilità in evidenza.
Usare la POP nella pratica
I venditori di premio tendono a puntare su trade a rischio definito con POP elevata e a gestirli prima della scadenza. Chi compra direzionalmente accetta una POP più bassa in cambio di payoff più grandi.
Lo strategy finder di OptionProfit valuta i candidati considerando insieme POP, rendimento atteso al tuo prezzo obiettivo e rapporto rischio/rendimento, così a emergere è un trade equilibrato anziché uno solo apparentemente sicuro.
- POP = probabilità di finire al breakeven o meglio, da IV e tempo.
- Movimento atteso ≈ prezzo × IV × √(giorni/365), ~68% entro 1σ.
- Una POP alta spesso si accompagna a un cattivo rapporto rischio/rendimento.
- Valuta POP, payoff e rischio insieme, non isolatamente.
Domande frequenti
La POP è la stessa cosa del delta?
Sono vicini: il delta di un'opzione short è un'approssimazione grezza della probabilità che scada in the money, e la POP si basa sullo stesso modello fondato sulla volatilità.
Perché due siti mostrano POP diverse?
Perché possono usare input di volatilità o modelli diversi (alcuni usano il delta, altri un integrale lognormale completo). Tratta la POP come una stima, non come un valore preciso.
Una POP del 70% significa che vincerò il 70% delle volte?
Su molti trade indipendenti, all'incirca — ma la varianza è ampia, e poche perdite fuori misura possono comunque lasciarti in perdita se il rischio per trade è troppo alto.
La volatilità implicita spiegataCredit spread vs debit spreadErrori comuni nel trading di opzioni
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