La volatilità implicita spiegata
La volatilità implicita (IV) è la previsione del mercato su quanto si muoverà un titolo, espressa come percentuale annualizzata e incorporata nel prezzo di ogni opzione. Un'IV alta rende le opzioni costose; un'IV bassa le rende economiche. Leggi bene l'IV e compri e vendi opzioni al momento giusto; sbagliala e paghi troppo.
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Cosa ti dice davvero l'IV
L'IV si ricava a ritroso dal prezzo di mercato di un'opzione usando un modello come Black-Scholes. È una misura del movimento atteso, non della direzione — un'IV alta dice che il mercato si aspetta un grande movimento in un senso o nell'altro.
Puoi tradurla in un intervallo atteso: un'IV a 30 giorni del 40% implica un movimento a una deviazione standard di circa 40% ÷ √12 ≈ 11,5% nel mese successivo.
IV rank e IV percentile
Un valore grezzo di IV significa poco da solo. L'IV rank e l'IV percentile confrontano l'IV di oggi con quella dell'ultimo anno, dicendoti se le opzioni sono storicamente economiche o costose per quel titolo.
I venditori di premio cercano un IV rank alto (opzioni ricche da vendere), mentre i compratori preferiscono un IV rank basso (opzioni economiche da possedere).
L'IV crush attorno agli utili
Prima di eventi come gli utili, l'IV sale perché l'incertezza è alta. Subito dopo l'evento l'incertezza si risolve e l'IV crolla — il cosiddetto IV crush.
È per questo che uno straddle lungo comprato prima degli utili può perdere denaro anche quando il titolo si muove: la volatilità gonfiata che hai pagato evapora la mattina seguente.
- L'IV è il movimento atteso, non la direzione, incorporato nelle opzioni.
- Movimento atteso ≈ prezzo × IV × √(giorni/365).
- Usa IV rank/percentile per giudicare economico vs costoso.
- L'IV sale prima degli utili e crolla subito dopo.
Domande frequenti
Un'IV alta significa che il titolo si muoverà molto?
Significa che il mercato si aspetta un grande movimento e lo sta prezzando. Il movimento può accadere o meno — l'IV è una previsione, non una garanzia.
Dovrei comprare o vendere opzioni quando l'IV è alta?
Un'IV alta generalmente favorisce la vendita di premio (credit spread, iron condor), mentre un'IV bassa favorisce l'acquisto di opzioni. Valuta sempre questo rispetto alla tua visione direzionale.
Cos'è l'IV crush?
Il forte calo della volatilità implicita subito dopo un evento programmato come gli utili, che abbassa i prezzi delle opzioni indipendentemente dal movimento del titolo.
Trading di opzioni attorno agli earningsCapire le greche delle opzioniDecadimento theta e vendita di premio
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