オプションのギリシャ指標を理解する
ギリシャ指標は、オプション価格を動かす要因——原資産の値動き、時間の経過、そしてボラティリティや金利の変化——に対して、価格がどう反応するかを測る指標です。これを理解すれば、オプションは方向性に賭けるだけのギャンブルから、リスクを実際に「見て」管理できるポジションへと変わります。
Long Callの計算ツールを開く →デルタ — 方向性のエクスポージャー
デルタは、株価が1ドル動いたときにオプション価格がどれだけ変化するかを示します。デルタ0.50のコールは、株価が1ドル上がるとおよそ0.50ドル値上がりします。プットのデルタはマイナスで、株価が下がると値上がりします。
デルタはまた、オプションがイン・ザ・マネー（ITM）で満期を迎えるおおよその確率の目安にもなります。複数の建玉を組み合わせたポジションでは、ネットのデルタがそのポジション全体の方向性の偏りを教えてくれます。
ガンマとセータ — 変化のスピードと時間
ガンマは、株価が動いたときにデルタ自体がどれだけ速く変化するかを測ります。アット・ザ・マネー（ATM）かつ満期直前で最も大きくなり、まさにこれが短期物のオプションが爆発的な動きを見せる理由です。
セータは、時間の経過によってオプションが1日あたり失う価値です。買い手には不利に、売り手には有利に働き、満期が近づくほど減少が加速します。
ベガとロー — ボラティリティと金利
ベガは、インプライド・ボラティリティ（IV）が1ポイント変化したときの価格変化です。ロング（買い建て）のオプションはボラティリティが上がると値上がりし、下がると値下がりします。決算時のIVクラッシュを引き起こすのがこの力です。
ローは金利変化に対する感応度を測ります。多くの短期リテール取引では最も小さいギリシャ指標で、主にLEAPSのような長期物のオプションで意味を持ちます。
- デルタ＝方向性のエクスポージャーと、ITMで満期を迎えるおおよその確率。
- ガンマ＝デルタが変化するスピード。ATMかつ満期直前で最大になる。
- セータ＝日々の時間的価値の減少。売り手の味方、買い手の敵。
- ベガ＝インプライド・ボラティリティへの感応度。ローはLEAPSで最も重要になる。
よくある質問
どのギリシャ指標が一番重要ですか？
取引の種類によります。方向性に賭けるならデルタ、プレミアム売りならセータとベガ、満期近くまで保有するならガンマが重要です。
ギリシャ指標は固定された値ですか？
いいえ。株価の動き、時間の経過、ボラティリティの変化に応じて、常に変動します。だからこそポジション管理が大切なのです。
自分の取引のギリシャ指標はどこで確認できますか？
OptionProfitの計算ツールなら、あなたが組んだ単一・複数いずれの建玉のポジションについても、ネットのデルタ・ガンマ・セータ・ベガ・ローを表示します。
教育目的のみ。気配値は約15分遅延しており、本サイトの内容は投資助言ではありません。オプション取引には多大な損失リスクが伴います。 プライバシーポリシー · 利用規約.