LEAPS

Langlopende opties — die met meer dan ongeveer een jaar tot expiratie, vaak gebruikt als goedkopere aandelenvervanger.

LEAPS staat voor Long-term Equity AnticiPation Securities, een formele naam voor opties met een looptijd ver in de toekomst, meestal een jaar of langer in plaats van een paar weken. Doordat er zoveel tijd tot expiratie zit, verloopt de theta-decay in het begin traag, waardoor je niet zo tegen de klok vecht als bij weekcontracten. Handelaren gebruiken ze vaak om een langere visie op een aandeel in te nemen zonder meteen de volledige kostprijs van de aandelen neer te leggen.

Een populaire toepassing is het kopen van een deep in the money LEAPS call met een hoge delta als vervanging voor het bezit van 100 aandelen. Combineer je dat met het verkopen van kortlopende calls, dan spreekt men van een poor man's covered call. In plaats van 18.000 euro te betalen voor 100 aandelen van een aandeel op 180, koop je bijvoorbeeld een call met 18 maanden looptijd en strike 120 voor enkele duizenden euro, en vang je het grootste deel van de stijging met minder kapitaal.

Let wel op: een LEAPS blijft een optie, dus je verliest waarde als het aandeel blijft hangen en de tijd opraakt, en je ontvangt geen dividend. Langlopende contracten dragen bovendien veel vega, waardoor een daling van de implied volatility je positie kan schaden terwijl het aandeel nauwelijks beweegt. Goedkope out of the money LEAPS lijken aanlokkelijke loten, maar de meeste lopen waardeloos af.

← Terug naar de woordenlijst · Gidsen · Strategieën

Alle optietermen

Alleen voor educatief gebruik. Koersen zijn ~15 minuten vertraagd en niets hier is financieel advies. Optiehandel brengt een aanzienlijk risico op verlies met zich mee.