Reward-to-risk ratio

De maximale winst van een trade gedeeld door het maximale verlies — een verhouding van 0,5 betekent bijvoorbeeld dat je $1 kunt verdienen voor elke $2 die je riskeert; op zichzelf zegt het niets over de kans, dus lees het samen met de winstkans.

De reward-to-risk ratio is de maximale winst van een trade gedeeld door het maximale verlies — een pure vergelijking van wat je kunt verdienen tegenover wat je kunt verliezen. Een ratio van 0,5 betekent dat je één euro kunt verdienen voor elke twee die je riskeert, terwijl een ratio van 2 dat omdraait. Het is van nature een maat voor begrensd risico: je hebt een bekende maximale winst en verlies nodig, en daarom past het veel beter bij spreads, condors en butterflies dan bij naakte posities of posities met onbegrensd risico.

In de praktijk is het de snelste blik op de payoff-vorm van een trade. Premie-verkopende structuren zoals credit spreads en iron condors dragen doorgaans een reward-to-risk onder één — je riskeert meer dan je kunt verdienen — en verdienen dat terug met een hoge winkans. Long opties en debit spreads draaien het beeld om: een grote uitbetaling voor een kleine inzet, maar ze raken veel minder vaak doel. De ratio zelf zegt niet welke beter is; hij beschrijft enkel de afruil waarvoor je tekent.

De klassieke fout is een gunstige ratio op zichzelf als een goede trade zien. Reward-to-risk negeert de kans volledig — een uitbetaling van 3 op 1 is verlieslatend als hij maar één op de vijf keer wint — dus het is slechts de helft van de vergelijking. Combineer het altijd met de winstkans, want die twee samen, en niet één van beide alleen, bepalen of de trade een positieve verwachtingswaarde heeft.

← Terug naar de woordenlijst · Gidsen · Strategieën

Alle optietermen

Alleen voor educatief gebruik. Koersen zijn ~15 minuten vertraagd en niets hier is financieel advies. Optiehandel brengt een aanzienlijk risico op verlies met zich mee.