At the money (ATM)

Een optie waarvan de strike gelijk is aan (of vlak bij) de huidige koers.

Een optie is at the money wanneer de strike ongeveer op de huidige koers van de onderliggende waarde ligt. In de praktijk hoeft dat niet tot op de cent te kloppen, dus zie ATM eerder als een smalle zone rond de spotkoers dan als één exact getal. Zowel calls als puts kunnen tegelijk ATM zijn, want het gaat om de strike ten opzichte van de markt, niet om het type optie.

Dit is het punt waar een optie het meest in evenwicht is. De delta schommelt rond 0,50, dus de positie beweegt ongeveer als een halve aandeel per koersstap, terwijl de tijdswaarde (theta) en de gevoeligheid voor implied volatility (vega) hier op hun hoogst zijn. Staat een aandeel op 100 en koop je de 100 call, dan verandert de waarde al merkbaar bij kleine bewegingen.

Een veelgemaakte fout is denken dat een ATM-optie goedkoop is omdat ze geen intrinsieke waarde heeft. De prijs bestaat volledig uit tijdswaarde, en die verdampt het snelst richting expiratie. Je betaalt dus het meest voor tijd juist waar tijd het hardst wegloopt, waardoor een stilstaande markt een ATM-long langzaam kan uithollen, ook al krijg je later gelijk over de richting.

← Terug naar de woordenlijst · Gidsen · Strategieën

Alle optietermen

Alleen voor educatief gebruik. Koersen zijn ~15 minuten vertraagd en niets hier is financieel advies. Optiehandel brengt een aanzienlijk risico op verlies met zich mee.