Moneyness

Onde o strike se situa em relação ao preço — dentro, no ou fora do dinheiro.

A moneyness indica onde o strike de uma opção está em relação ao preço atual do ativo subjacente. Uma call fica in the money quando a ação está acima do strike, at the money quando os dois praticamente coincidem, e out of the money quando a ação está abaixo. Nas puts a lógica se inverte. Parece um detalhe pequeno, mas define quanto da premium é valor intrínseco real e quanto é apenas valor de tempo que vai derretendo.

Na prática o trader usa a moneyness como atalho para avaliar risco e comportamento. Se a Petrobras está a 150, uma call 130 está deep in the money e acompanha a ação quase real a real (delta perto de 1), enquanto uma call 180 está out of the money, é barata e basicamente uma aposta num movimento rápido antes do vencimento. Quanto mais out of the money, maior a probabilidade de a opção virar pó.

Um erro comum é encarar opções out of the money baratas como pechincha. Elas são baratas porque o mercado as considera pouco prováveis, e theta corrói o valor a cada dia em que o subjacente fica parado. A moneyness diz o que você está realmente comprando, não se o preço vale a pena.

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Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda.