Os LEAPS — Long-term Equity AnticiPation Securities — são simplesmente opções que expiram longe no futuro, normalmente em um a três anos. O seu longo horizonte fá-los comportar-se de forma muito diferente das semanais e mensais que a maioria dos traders usa.
Abrir a calculadora →Um call LEAPS profundamente dentro do dinheiro age como possuir a ação por uma fração do capital: tem um delta elevado e só perde valor temporal lentamente, por isso segue os títulos de perto.
São a perna longa de um poor man’s covered call e permitem exprimir uma tese otimista de longo prazo com menos capital imobilizado do que comprar ações diretamente.
Mesmo assim paga valor temporal e não recebe dividendos, por isso um LEAPS fica atrás da ação ajustada por dividendos se o preço não for a lado nenhum.
Um período de detenção longo também significa mais exposição a variações da volatilidade implícita — uma grande queda da VI pode prejudicar notavelmente um LEAPS longo.
Escolha um delta elevado (0,80+) para que o LEAPS se comporte como a ação com pouco valor extrínseco a desvalorizar, e verifique a diferença bid/ask porque as opções de longo prazo podem ser menos líquidas.
Como muito capital pode estar num único LEAPS, dimensione a posição como faria com as ações equivalentes, não como um bilhete de lotaria barato.
Apenas no tempo até à expiração — podem correr um a três anos, o que significa uma desvalorização temporal mais lenta e maior sensibilidade à volatilidade.
Um LEAPS profundamente ITM usado como substituto conservador de ações pode ser razoável, mas o grande capital por contrato torna o dimensionamento importante.
Não — sendo opções não pagam dividendos, uma razão pela qual um call profundamente ITM ainda custa menos do que as ações.
Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda. Política de Privacidade · Termos e Condições.