Um call calendar vende um call de curto prazo e compra um call de prazo mais longo ao mesmo strike, lucrando com a desvalorização mais rápida da opção próxima. Multivencimento, risco definido.
Abrir a calculadora Call Calendar Spread →Um call calendar vende um call de curto prazo e compra um call de prazo mais longo ao mesmo strike. A opção próxima desvaloriza-se mais depressa do que a distante, por isso o spread beneficia da passagem do tempo enquanto a ação ficar perto do strike.
Como as duas pernas vencem em datas diferentes, o payoff não é uma simples linha reta — no vencimento próximo o call distante ainda mantém valor temporal, o que cria o lucro em forma de tenda à volta do strike.
A perda máxima é o débito líquido pago, e a operação lucra mais se a ação estiver perto do strike quando a opção próxima vence. Um grande movimento em qualquer direção reduz o lucro, tal como uma queda da volatilidade implícita.
Os calendars na verdade beneficiam de uma subida da volatilidade implícita, pois a perna de prazo mais longo ganha mais do que a curta — o que os torna uma forma de estar simultaneamente longo de volatilidade e longo de theta.
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A opção de curto prazo que vendeu desvaloriza-se mais depressa do que a de prazo mais longo que comprou, por isso o spread ganha valor com o tempo se a ação ficar perto do strike.
Um grande movimento para longe do strike, ou uma queda da volatilidade implícita, que reduzem o valor da sua opção longa de prazo mais longo relativamente à operação.
Sim — o máximo que pode perder é o débito líquido que pagou para abrir o spread.
Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda. Política de Privacidade · Termos e Condições.