Rho

Um wie viel sich der Optionspreis ändert, wenn die Zinsen um einen Prozentpunkt steigen — meist die kleinste der Griechen.

Rho misst, wie stark sich der Preis einer Option verändert, wenn sich der Zinssatz um einen Prozentpunkt bewegt. Gekaufte Calls haben ein positives Rho, gekaufte Puts ein negatives, denn höhere Zinsen machen es etwas günstiger, das Bargeld zu halten, das man sonst zum Kauf des Basiswerts bräuchte. Das hebt die Premium von Calls leicht an und drückt die von Puts.

In der Praxis ist Rho der Grieche, an den die meisten Trader am wenigsten denken. Bei einer kurzlaufenden Aktienoption ist der Effekt gegenüber Delta, Theta oder Vega winzig und fällt im Alltag kaum ins Gewicht. Relevant wird Rho erst bei LEAPS und anderen langlaufenden Positionen: Ein Call mit zwei Jahren Laufzeit trägt deutlich mehr Rho, sodass eine Verschiebung im Zinsumfeld seinen Wert spürbar bewegen kann.

Ein kurzes Beispiel: Ein Call mit einem Rho von 0,05 gewinnt rund 5 $ je Kontrakt, wenn die Zinsen um einen Punkt steigen, bei sonst gleichen Bedingungen. Der typische Fehler ist, sich bei Wochenoptionen an Rho aufzuhängen, wo es nur Rauschen ist, oder es bei langlaufenden Trades ganz zu übersehen, wo ein sich drehendes Zinsumfeld leise für oder gegen einen arbeitet.

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Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko.