Underlying

Die Aktie, der ETF oder Index, auf dem eine Option basiert — dessen Kurs verfolgt die Option letztlich.

Der Basiswert ist der Wert, auf dem deine Option aufbaut, meist eine Aktie, ein ETF oder ein Index. Kaufst du einen Call auf SAP, sind die SAP-Aktien der Basiswert, und der Wert der Option bewegt sich, weil sich der Basiswert bewegt. Strike und Verfall ergeben erst im Verhältnis zum Kurs dieses Basiswerts einen Sinn.

In der Praxis schaust du zuerst auf den Basiswert und dann auf die Option. Eine gewöhnliche Aktienoption bezieht sich auf 100 Stück, ein Kontrakt verschafft dir also Zugriff auf 100 Aktien. Steht der Basiswert bei 190 und hältst du einen Call mit Strike 200, weißt du sofort, dass du out of the money bist und ein echter Anstieg nötig ist, um inneren Wert aufzubauen.

Ein häufiger Fehler ist, die Option isoliert zu betrachten und zu vergessen, dass Dividenden, Quartalszahlen und Kurslücken auf Ebene des Basiswerts entstehen. Ein Gap zur Eröffnung kann deine Position schon verändert haben, bevor du reagieren kannst, deshalb lohnt der Blick auf den Basiswert rund um geplante Termine.

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Call Put Strike price Premium Expiration In the money (ITM)At the money (ATM)Out of the money (OTM)Intrinsic value Time value (extrinsic)Delta Gamma Theta Vega Implied volatility (IV)Open interest Assignment Exercise Spread Break-even Probability of profit (POP)Assignment risk / early assignment LEAPS Naked (uncovered) option Rho Historical volatility (HV)Volume Bid-ask spread Moneyness Covered call Cash-secured put Vertical spread Iron condor Straddle Strangle Rolling Margin Max pain American-style option European-style option Contract multiplier Debit vs credit Volatility skew The Greeks Hedge Leverage Expected move Notional value Protective put Collar Butterfly spread Iron butterfly Calendar spread Diagonal spread Credit spread Debit spread Bull call spread Bear put spread Ratio spread Synthetic position The wheel strategy Poor man’s covered call (PMCC)Box spread Put-call parity Pin risk IV crush IV rank / IV percentile Ex-dividend date Deep in the money Weeklys 0DTE (zero days to expiration)Order types (to open / to close)Buying power reduction Cash settlement Market maker Slippage Mid price Black-Scholes model

Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko.