Leverage

Mit einer kleinen Prämie eine große Aktienmenge kontrollieren — Optionen vergrößern Gewinne und Verluste.

Leverage, also der Hebel, ist der Grund, warum ein einziger Optionskontrakt dein Konto viel stärker bewegt als derselbe Betrag in Aktien. Ein Kontrakt kontrolliert 100 Aktien zu einem Bruchteil ihres Preises, sodass eine kleine Bewegung im Basiswert eine große prozentuale Veränderung der Premium auslöst. Das Delta zeigt dir näherungsweise, wie viel die Option pro Euro Kursbewegung der Aktie gewinnt oder verliert.

Nimm eine Aktie bei 50 und einen Call für 2, also 200 Euro pro Kontrakt. Steigt die Aktie auf 53, ist dieser Call vielleicht rund 4 wert. Die Aktie legte 6 Prozent zu, deine Position hat sich fast verdoppelt. Für 100 Aktien direkt hättest du 5.000 Euro hingelegt und dieselben 6 Prozent erzielt.

Der Fehler ist, den Hebel für geschenkte Rendite zu halten. Er wirkt in beide Richtungen, und Theta zehrt zusätzlich täglich am Wert, sodass der Basiswert seitwärts laufen kann und du trotzdem verlierst. Bemiss deine Positionsgröße an dem Betrag, den du verlieren kannst, nicht daran, wie günstig die Premium aussieht.

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Call Put Strike price Premium Expiration In the money (ITM)At the money (ATM)Out of the money (OTM)Intrinsic value Time value (extrinsic)Delta Gamma Theta Vega Implied volatility (IV)Open interest Assignment Exercise Spread Break-even Probability of profit (POP)Assignment risk / early assignment LEAPS Naked (uncovered) option Rho Historical volatility (HV)Volume Bid-ask spread Moneyness Covered call Cash-secured put Vertical spread Iron condor Straddle Strangle Rolling Margin Max pain American-style option European-style option Contract multiplier Debit vs credit Volatility skew The Greeks Underlying Hedge Expected move Notional value Protective put Collar Butterfly spread Iron butterfly Calendar spread Diagonal spread Credit spread Debit spread Bull call spread Bear put spread Ratio spread Synthetic position The wheel strategy Poor man’s covered call (PMCC)Box spread Put-call parity Pin risk IV crush IV rank / IV percentile Ex-dividend date Deep in the money Weeklys 0DTE (zero days to expiration)Order types (to open / to close)Buying power reduction Cash settlement Market maker Slippage Mid price Black-Scholes model

Nur zu Bildungszwecken. Kurse sind ca. 15 Minuten verzögert und nichts hier ist Finanzberatung. Optionshandel birgt ein erhebliches Verlustrisiko.