Iron Butterfly
Ein Iron Butterfly ist eine neutrale Strategie mit definiertem Risiko, die durch den Verkauf von Optionen am Geld eine hohe Prämie vereinnahmt, mit gekauften Flügeln, die das Risiko begrenzen. Stellen Sie ihn sich als einen Iron Condor vor, der so zusammengedrückt ist, dass sich seine zwei verkauften Strikes am selben Preis treffen.
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Wie er aufgebaut ist
Verkaufen Sie einen Call am Geld und einen Put am Geld (einen Short Straddle), um eine reiche Prämie zu kassieren, und kaufen Sie dann einen weiter aus dem Geld liegenden Call und Put als Schutz — die „Flügel“.
Der maximale Gewinn entspricht dem Netto-Guthaben und wird nur erreicht, wenn die Aktie bei Verfall genau auf dem verkauften Strike landet; der maximale Verlust ist die Flügelbreite minus Guthaben.
Iron Butterfly vs Iron Condor
Der Butterfly kassiert mehr Prämie, hat aber eine schmale, um einen Strike zentrierte Gewinnzone. Der Condor kassiert weniger Prämie, profitiert aber über eine breitere Spanne zwischen zwei verkauften Strikes.
Wählen Sie einen Butterfly, wenn Sie erwarten, dass die Aktie bis zu einem bekannten Datum sehr still bleibt; wählen Sie einen Condor, wenn Sie sie in einem breiteren Band erwarten.
Ihn managen
Da der Spitzengewinn an einem einzelnen Punkt liegt, werden Iron Butterflies meist aktiv gemanagt — für einen Teilgewinn geschlossen, statt auf die perfekte Punktlandung zu warten.
Sie profitieren von hoher impliziter Volatilität beim Einstieg (mehr Guthaben), gefolgt von Ruhe und Zeitwertverfall; ein früher Volatilitäts-Spike ist die Hauptbedrohung.
- Verkaufen Sie einen ATM-Straddle, kaufen Sie Flügel zum Schutz.
- Max. Gewinn = Nettoprämie, nur wenn die Aktie genau auf dem verkauften Strike landet.
- Mehr Prämie, aber eine schmalere Gewinnzone als ein Iron Condor.
- Am besten bei sehr geringer erwarteter Bewegung; aktiv managen.
Häufige Fragen
Iron Butterfly oder Iron Condor?
Butterfly, wenn Sie eine Punktlandung auf dem Strike erwarten, mit mehr Prämie und schmalerer Spanne; Condor für eine breitere, nachsichtigere neutrale Spanne.
Ist der Iron Butterfly ein definiertes Risiko?
Ja — die gekauften Flügel begrenzen den maximalen Verlust auf die Flügelbreite abzüglich der erhaltenen Prämie.
Wann erziele ich den maximalen Gewinn?
Nur wenn die Aktie bei Verfall genau am verkauften Strike endet; in der Praxis schließen die meisten Trader früh für einen Teilgewinn.
Iron Condor vs StrangleTheta-Verfall & PrämienverkaufImplizite Volatilität erklärt
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