Covered call

Vender un call contra 100 acciones que ya posees para cobrar prima — ingresos a cambio de limitar tu potencial alcista.

Una covered call consiste en tener al menos 100 acciones de un valor y vender una opción call sobre ellas. Cobras la prima por adelantado y, a cambio, te comprometes a entregar tus acciones al strike si el comprador ejerce. Es una forma muy común de sacar ingresos extra a acciones que ya tienes en cartera, sobre todo cuando esperas que el precio se mueva de lado o suba solo un poco.

Supongamos que tienes 100 acciones que cotizan a 50 y vendes un call con strike 55 por 1,20. Esos 120 de prima son tuyos pase lo que pase. Si al vencimiento la acción sigue por debajo de 55, la opción expira sin valor y puedes vender otro call el mes siguiente. Si sube por encima de 55, tus acciones se ejercen a 55 y te quedas con la prima más la ganancia hasta el strike.

El error habitual es verlo como dinero gratis. Tu potencial de subida queda limitado al strike, así que en un rally fuerte te quedas mirando desde fuera, y la prima solo amortigua una caída pequeña, no un desplome real. Vende covered calls únicamente sobre acciones que estés dispuesto de verdad a soltar a ese strike.

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