IV rank / IV percentile
Cuán alta está la volatilidad implícita de hoy frente a su propio último año — para juzgar si las opciones están ahora baratas o caras.
El IV rank y el IV percentile responden a la misma pregunta práctica: ¿la volatilidad implícita actual es alta o baja para este subyacente concreto? La IV en bruto por sí sola dice poco, porque un nivel barato para una biotecnológica puede ser caro para una eléctrica. El IV rank mira dónde se sitúa la IV de hoy entre su mínimo y su máximo del último año, normalmente 52 semanas. El IV percentile, en cambio, mide en qué porcentaje de las sesiones de ese periodo la IV estuvo por debajo del nivel actual.
Imagina una acción con un IV rank de 80. La IV de hoy está cerca del techo de su rango anual, así que la premium resulta relativamente cara. Muchos traders leen un valor alto como razón para vender premium (credit spreads, covered calls, iron condors) y uno bajo como motivo para inclinarse por comprar opciones o estructuras en débito. Las dos métricas pueden discrepar: un único pico de volatilidad dispara el IV rank mientras el IV percentile sigue modesto, así que mirar ambas ofrece una imagen más completa.
El error habitual es tomar un número alto como señal de operación por sí solo. La IV puede mantenerse alta por un motivo concreto, como unos earnings próximos o una sentencia pendiente, e incluso subir más. Un IV rank alto indica que la premium está cara frente al último año, no que el movimiento haya terminado. Combínalo siempre con el porqué de esa volatilidad antes de actuar.
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