Long Straddle Calculadora
Un long straddle compra un call y un put al mismo strike para beneficiarse de un gran movimiento en cualquier dirección — a menudo usado en torno a resultados o eventos importantes.
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Características clave
- Gana si la acción se mueve lo suficiente al ALZA O a la BAJA. Pérdida máx = prima total.
- Dos puntos de equilibrio = strike ± prima total.
- Necesita un gran movimiento para superar el coste de ambas opciones y el paso del tiempo.
Cuándo usar un long straddle
Compra un straddle cuando esperes un gran movimiento pero no estés seguro de la dirección — por ejemplo en torno a resultados, un fallo judicial o un lanzamiento de producto. Compras un call y un put al mismo strike en el dinero, para beneficiarte de un fuerte movimiento en cualquier sentido.
La pregunta clave es si el movimiento será mayor que la prima combinada más cualquier caída de volatilidad implícita, porque en efecto has pagado por dos opciones.
La trampa del IV crush
Un straddle comprado antes de resultados puede perder aunque la acción abra con un hueco, porque la volatilidad implícita se desploma después y desinfla ambas opciones — el famoso IV crush. La acción debe moverse más de lo que el mercado ya descontó.
La pérdida máxima es la prima total, alcanzada si la acción se queda quieta; los dos puntos de equilibrio son el strike más y menos la prima combinada respectivamente.
En las griegas, la Long Straddle es vega-positiva — una subida de la volatilidad implícita la favorece, mientras que un IV crush juega en tu contra, y theta-negativa, así que el paso del tiempo la erosiona y el movimiento debe llegar pronto.
Gestionar la operación y errores comunes
Una vez abierto el long straddle, la posición pierde valor cada día que el subyacente no se mueve, porque el theta erosiona ambas primas al mismo tiempo. Los traders con experiencia no esperan al vencimiento: recogen beneficios cuando la pata ganadora se ha aproximadamente doblado, o cierran toda la posición si llega un movimiento rápido seguido de un colapso de la volatilidad implícita, lo que es habitual tras la publicación de resultados. Hacer un roll rara vez tiene sentido: la estrategia ya es cara de por sí, y añadir otro débito para extender el plazo suele agravar el problema.
El error más frecuente entre los principiantes es comprar el straddle cuando la volatilidad implícita ya está disparada. El punto de equilibrio exige entonces un movimiento descomunal que el mercado a menudo ya ha descontado. Otro fallo habitual es cerrar solo la pata ganadora y mantener la perdedora con la esperanza de que se recupere: el theta sigue comiendo la posición restante. Lo correcto es casi siempre cerrar las dos patas de forma simultánea para no quedar expuesto innecesariamente.
Al tener ambas patas long, el riesgo de assignment antes del vencimiento no existe. Sin embargo, en el vencimiento, una opción in-the-money será ejercida de forma automática, lo que puede dejarte largo o corto en acciones de un día para otro. Si no deseas esa exposición, cierra o haz roll de la pata in-the-money antes del cierre de la sesión del día de vencimiento. La liquidez también importa: revisa el spread bid-ask de cada pata por separado y usa órdenes limitadas, porque el spread combinado de una estrategia de dos patas puede elevar considerablemente el coste real de la operación.
Calcúlalo en vivo
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- Gana de un gran movimiento en cualquier dirección.
- Pérdida máx = prima total; puntos de equilibrio = strike ± prima total.
- Necesita un movimiento mayor que la prima más cualquier IV crush.
- Común en torno a resultados — cuidado con la caída de volatilidad tras el evento.
Preguntas frecuentes
¿Por qué mi straddle perdió dinero cuando la acción se movió?
Lo más probable es el IV crush — el movimiento fue menor que el movimiento descontado, así que la caída de volatilidad pesó más que el cambio de precio.
¿Straddle o strangle?
Un straddle usa el mismo strike en el dinero (más caro, necesita un movimiento menor); un strangle usa strikes OTM (más barato, necesita un movimiento mayor).
¿Cuál es el mejor momento para comprar un straddle?
Cuando esperas un gran movimiento y la volatilidad implícita aún es relativamente baja, para no pagar de más antes del evento.
Operar opciones en torno a los resultadosLa volatilidad implícita explicadaIron Condor vs Strangle
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble CalendarBull Call LadderBear Call LadderBull Put LadderBear Put LadderSeagull SpreadRatio Put WriteLong Put ButterflyLong Put CondorPut Broken Wing ButterflyPut Christmas Tree Butterfly
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