El precio de cada opción se compone de dos partes: el valor intrínseco, su verdadero valor ejercible ahora, y el valor extrínseco, la prima de tiempo y volatilidad por encima. Conocer el reparto entre ellos es clave para cronometrar bien las entradas y salidas.
Abrir la calculadora Covered Call →El valor intrínseco es lo que valdría la opción si se ejerciera de inmediato: para un call, el precio menos el strike (nunca por debajo de cero); para un put, el strike menos el precio.
Solo las opciones dentro del dinero tienen valor intrínseco. El precio entero de una opción fuera del dinero es extrínseco.
El valor extrínseco (temporal) es todo lo que supera al intrínseco — la prima que pagas por la posibilidad de que la opción gane más antes del vencimiento. Lo dirigen sobre todo el tiempo restante y la volatilidad implícita.
El valor extrínseco se erosiona a cero al vencimiento vía theta. Los vendedores de prima buscan cosecharlo, mientras que los compradores corren contra él.
Una opción muy ITM es sobre todo valor intrínseco, así que se comporta como la acción con poca erosión; una opción ATM u OTM es sobre todo extrínseca y mucho más expuesta al tiempo y la volatilidad.
Cuando compras una opción compras valor extrínseco que se erosionará; cuando la vendes, lo vendes. Esa única idea explica la mayor parte del comportamiento del precio de las opciones.
No. Puede reducirse a cero al vencimiento pero nunca baja de cero; las opciones muy ITM pueden negociarse brevemente cerca del valor intrínseco puro.
Una mayor volatilidad implícita significa un abanico más amplio de resultados posibles, así que la posibilidad de que la opción gane valor aumenta — y el mercado la cobra más.
Las opciones en el dinero con mucho tiempo restante llevan el mayor valor extrínseco y por tanto se erosionan más rápido cerca del vencimiento.
Solo para uso educativo. Las cotizaciones tienen un retraso de ~15 minutos y nada aquí es asesoramiento financiero. Operar con opciones implica un riesgo sustancial de pérdida. Política de privacidad · Términos y condiciones.