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Margin

Le pouvoir d’achat emprunté à votre courtier ; requis pour les options à découvert, où les pertes peuvent dépasser la prime.

La margin est la garantie que votre courtier bloque lorsqu'une position peut vous coûter plus que ce que vous avez payé au départ. Acheter un call ou un put ne demande pas de margin, car votre perte est limitée à la premium. Vendre des options, c'est autre chose : quand vous vendez un call à découvert ou un cash-secured put, le courtier immobilise une partie de votre compte, et ce montant évolue avec le sous-jacent et la volatilité.

Un exemple concret : vous vendez un put de strike 50. Le courtier peut retenir quelques centaines d'euros, et non les 5 000 euros que vous devriez sortir en cas d'assignation. C'est ce levier qui rend la vente attrayante, et c'est aussi ce qui piège les débutants.

L'erreur classique consiste à voir le buying power comme de l'argent libre et à vendre plus de contrats que ce qu'on pourrait assumer. Si le titre décroche brutalement, le courtier lance un margin call et liquide vos positions au pire moment. Dimensionnez vos trades sur l'obligation réelle, pas sur ce petit montant de margin.

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Call Put Strike price Premium Expiration In the money (ITM)At the money (ATM)Out of the money (OTM)Intrinsic value Time value (extrinsic)Delta Gamma Theta Vega Implied volatility (IV)Open interest Assignment Exercise Spread Break-even Probability of profit (POP)Assignment risk / early assignment LEAPS Naked (uncovered) option Rho Historical volatility (HV)Volume Bid-ask spread Moneyness Covered call Cash-secured put Vertical spread Iron condor Straddle Strangle Rolling Max pain American-style option European-style option Contract multiplier Debit vs credit Volatility skew The Greeks Underlying Hedge Leverage Expected move Notional value Protective put Collar Butterfly spread Iron butterfly Calendar spread Diagonal spread Credit spread Debit spread Bull call spread Bear put spread Ratio spread Synthetic position The wheel strategy Poor man’s covered call (PMCC)Box spread Put-call parity Pin risk IV crush IV rank / IV percentile Ex-dividend date Deep in the money Weeklys 0DTE (zero days to expiration)Order types (to open / to close)Buying power reduction Cash settlement Market maker Slippage Mid price Black-Scholes model

Usage éducatif uniquement. Les cotations sont retardées d’environ 15 minutes et rien ici n’est un conseil financier. Le trading d’options comporte un risque substantiel de perte.