Long Straddle Calculateur
Un long straddle achète un call et un put au même strike pour profiter d’un gros mouvement dans un sens ou l’autre — souvent utilisé autour des résultats ou d’événements majeurs.
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Caractéristiques clés
- Profite si l’action bouge assez à la HAUSSE OU à la BAISSE. Perte max = prime totale.
- Deux seuils = strike ± prime totale.
- Nécessite un gros mouvement pour surmonter le coût des deux options et l’érosion du temps.
Quand utiliser un long straddle
Achetez un straddle quand vous attendez un gros mouvement mais êtes incertain de la direction — par exemple autour des résultats, d’une décision de justice ou d’un lancement de produit. Vous achetez un call et un put au même strike à la monnaie, profitant d’une forte oscillation dans un sens ou l’autre.
La question clé est de savoir si le mouvement sera plus grand que la prime combinée plus toute baisse de volatilité implicite, car vous avez en fait payé pour deux options.
Le piège de l’IV crush
Un straddle acheté avant les résultats peut perdre même si l’action fait un gap, car la volatilité implicite s’effondre ensuite et dégonfle les deux options — le fameux IV crush. L’action doit bouger plus que ce que le marché avait déjà anticipé.
La perte maximale est la prime totale, atteinte si l’action ne bouge pas ; les deux seuils sont le strike plus et moins la prime combinée.
Côté Greeks, le Long Straddle est véga-positif — une hausse de la volatilité implicite l’aide, tandis qu’un IV crush joue contre vous, et thêta-négatif : la décote temporelle l’érode et le mouvement doit arriver assez vite.
Gérer la position et erreurs fréquentes
Une fois la position ouverte, le long straddle perd de la valeur chaque jour que le sous-jacent reste immobile, car le theta ronge les deux primes simultanément. Les traders expérimentés ne s'obstinent pas à tenir jusqu'à l'échéance : ils coupent quand la jambe gagnante a approximativement doublé, ou ferment l'ensemble de la position si un mouvement rapide intervient suivi d'une contraction de la volatilité implicite. Ce scénario est fréquent après des publications de résultats. Roller le straddle est rarement pertinent : la stratégie est déjà coûteuse, et ajouter un nouveau débit pour gagner du temps empire généralement la situation.
L'erreur la plus répandue chez les débutants est d'acheter le straddle quand la volatilité implicite est déjà élevée. Le point mort exige alors un mouvement exceptionnel que le marché a souvent déjà anticipé dans les prix. Une autre faute classique consiste à ne solder que la jambe gagnante tout en conservant la jambe perdante dans l'espoir d'un retournement — le theta continue alors d'éroder ce qui reste. La bonne pratique est de clôturer les deux jambes simultanément.
Les deux jambes étant longues, il n'y a pas de risque d'assignation avant l'échéance. En revanche, au moment de l'expiration, une option dans la monnaie sera exercée automatiquement, ce qui peut créer une position longue ou courte en actions du jour au lendemain. Pour éviter cela, clôturez ou rollez la jambe dans la monnaie avant la fin de séance du jour d'échéance. Pensez également à la liquidité : vérifiez le spread bid-ask de chaque jambe séparément, pas uniquement le mid du straddle global, et utilisez des ordres à cours limité pour ne pas subir un écart excessif sur une transaction à deux jambes.
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- Profite d’un gros mouvement dans un sens ou l’autre.
- Perte max = prime totale ; seuils = strike ± prime totale.
- Nécessite un mouvement plus grand que la prime plus tout IV crush.
- Courant autour des résultats — attention à la chute de volatilité post-événement.
Questions fréquentes
Pourquoi mon straddle a-t-il perdu de l’argent alors que l’action a bougé ?
Très probablement l’IV crush — le mouvement a été plus petit que le mouvement anticipé, donc la baisse de volatilité a pesé plus que la variation de cours.
Straddle ou strangle ?
Un straddle utilise le même strike à la monnaie (plus cher, nécessite un mouvement plus petit) ; un strangle utilise des strikes OTM (moins cher, nécessite un mouvement plus grand).
Quel est le meilleur moment pour acheter un straddle ?
Quand vous attendez un gros mouvement et que la volatilité implicite est encore relativement basse, pour ne pas surpayer avant l’événement.
Négocier les options autour des résultatsLa volatilité implicite expliquéeIron Condor vs Strangle
Long CallLong PutCovered CallCash Secured PutNaked PutBull Call SpreadBear Put SpreadBull Put Credit SpreadBear Call Credit SpreadIron CondorLong Call ButterflyLong StrangleCollarCall Calendar SpreadNaked CallCall Diagonal SpreadPut Calendar SpreadJade LizardBroken Wing ButterflyCall Ratio SpreadPut Ratio SpreadCall Ratio BackspreadPut Ratio BackspreadSynthetic Long StockStrapStripTwin PeaksKiteProtective PutShort StraddleShort StrangleSynthetic Short StockReverse Iron CondorReverse Iron ButterflyLong Call CondorDouble DiagonalZEBRA (Zero Extrinsic Back Ratio)Box SpreadRisk ReversalCovered StrangleLong GutsChristmas Tree ButterflyDiagonal Put SpreadConversionReversalCovered PutBig LizardReverse Jade LizardStock RepairRatio Call WriteJelly RollDouble CalendarBull Call LadderBear Call LadderBull Put LadderBear Put LadderSeagull SpreadRatio Put WriteLong Put ButterflyLong Put CondorPut Broken Wing ButterflyPut Christmas Tree Butterfly
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