Ex-dividend date

La data limite per possedere un’azione e ricevere il prossimo dividendo — una data chiave per il rischio di assegnazione anticipata su call vendute in the money.

La data di stacco del dividendo (ex-dividend date) è il primo giorno in cui un’azione viene scambiata senza il diritto al dividendo imminente. Compra i titoli in quel giorno o dopo e il dividendo va invece al proprietario precedente. Poiché quel denaro sta per uscire dall’azienda, nel giorno di stacco il titolo apre di solito più in basso, all’incirca dell’importo del dividendo. Per chiunque operi in opzioni questo conta, perché i prezzi delle opzioni si fondano sul prezzo dell’azione, e quel calo atteso è già incorporato in ciò che paghi.

In pratica la data di stacco è quando le call American-style corrono il rischio di assegnazione anticipata. Se una call è profondamente in the money e il valore estrinseco che le resta è inferiore al dividendo, un possessore razionale la eserciterà il giorno prima dello stacco per incassare il pagamento. Quindi, se sei short su quella call, puoi svegliarti assegnato, ritrovandoti con l’obbligo legato al dividendo invece della posizione che ti aspettavi.

Un esempio veloce: un’azione da $50 paga un dividendo di $1. Sei short su una call da $40 con appena $0,30 di valore temporale residuo. La sera prima dello stacco la controparte esercita per accaparrarsi quel $1, e le tue azioni vengono richiamate. L’errore comune è ignorare le date di stacco imminenti sulle call in the money vendute; controlla il calendario dei dividendi prima che ti colga di sorpresa.

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Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita.