Protective put

Comprare una put su azioni che possiedi per fissare un pavimento sotto il loro prezzo — un’assicurazione a fronte del premio pagato.

Un protective put è un’assicurazione sulle azioni che possiedi già. Compri una put sulle azioni che detieni, il che ti dà il diritto di venderle allo strike per quanto in basso possa scendere il prezzo. Se il titolo scende sotto quello strike, la put acquista valore e compensa le tue perdite; se sale, lasci semplicemente scadere la put e trattieni il rialzo al netto del premio che hai pagato.

Supponiamo che tu possieda 100 azioni di un titolo a 50 e compri una put 45 a 1,50. La tua perdita massima è ora limitata: sotto 45 la put ti copre, quindi il caso peggiore è di circa 6,50 per azione (i 5 di discesa fino allo strike più il premio), mentre il potenziale di rialzo resta aperto. I trader lo usano spesso prima delle trimestrali o quando vogliono restare investiti durante una fase nervosa senza vendere.

L’errore più comune è considerarla una protezione gratuita. Il premio è un costo reale e ricorrente, e il theta lo divora ogni giorno in cui il titolo resta fermo. Comprare uno strike troppo out of the money rende la put economica ma lascia un ampio intervallo di perdite non protette, quindi adatta lo strike e la scadenza al rischio che vuoi davvero coprire.

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Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita.