Historical volatility (HV)

Quanto il titolo si è effettivamente mosso in passato, misurato dal suo storico dei prezzi — la controparte della volatilità implicita.

La volatilità storica (HV) misura quanto il prezzo di un’azione si è effettivamente mosso in una finestra passata, di solito espressa come percentuale annualizzata. Guarda all’indietro: la si calcola a partire dai rendimenti giornalieri che si leggono sul grafico, a differenza della volatilità implicita, che è la previsione del mercato incorporata nel premio dell’opzione.

Nella pratica, i trader usano la HV come riscontro rispetto alla volatilità implicita. Se la HV a 30 giorni di un’azione è intorno al 20% ma le opzioni ne prezzano il 35%, il mercato si attende oscillazioni più ampie di quelle recenti, così il premio appare caro per chi pensa di vendere. Prendi un’azione da $100 con una HV del 20%: grosso modo, un movimento di una deviazione standard nell’arco di un anno vale circa $20, il che aiuta a giudicare se uno strike è realisticamente raggiungibile.

L’errore comune è trattare la HV come una previsione. La volatilità si muove a ondate e cambia, perciò un titolo tranquillo può risvegliarsi in fretta attorno a una trimestrale o a una notizia. La HV ti dice cosa è successo, non cosa arriverà, e mancherà sempre un cambio di regime finché non è già iniziato.

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Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita.