Return on risk

Il profitto atteso di un trade espresso come percentuale del massimo che puoi perdere su una posizione a rischio definito — indica quanto guadagni per ogni dollaro a rischio.

Il return on risk esprime il profitto atteso di un’operazione come percentuale della perdita massima possibile, e risponde a una domanda semplice: quanto guadagni per ogni euro che rischi davvero? Su una posizione a rischio definito il denominatore è pulito — la perdita massima è nota in anticipo — il che rende il rapporto facile da calcolare e da confrontare tra impostazioni molto diverse. Uno spread che si aspetta di guadagnare 30 euro su una perdita massima di 100 euro mostra un return on risk del 30%.

Nella pratica è il numero che ti permette di ordinare le operazioni su un metro comune. Un put cash-secured e un credit spread stretto possono promettere profitti simili in euro, ma se uno immobilizza molto più capitale il suo return on risk è più basso, ed è questo che ti dice dove il conto lavora di più. Poiché usa il profitto atteso ponderato per le probabilità anziché il caso migliore, si appoggia alla stessa logica del valore atteso, solo riscalata sul capitale impegnato invece che espressa in euro grezzi.

L’errore comune è inseguire un return on risk elevato senza verificare quanto spesso si realizza. Una percentuale ricca su un’operazione poco probabile può essere peggiore di una modesta che centri molto più spesso, e la metrica non dice nulla sull’ampiezza della coda quando l’operazione fallisce. Leggilo accanto alla probabilità di profitto e alla perdita massima, e preferisci la versione costruita sul profitto atteso a una che assume in silenzio ogni volta il risultato migliore.

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Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita.