Come Leggere una Option Chain
Una option chain è il menù di ogni contratto disponibile per un'azione. All'inizio può sembrare intimidatoria, ma una volta capito il significato di ogni colonna ti mostra prezzo, liquidità e aspettative del mercato in un solo colpo d'occhio.
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La struttura
Le call sono di solito elencate a sinistra, le put a destra, con gli strike condivisi che scorrono al centro. Ogni riga è uno strike per una data di scadenza.
Scegli sempre prima una scadenza, poi leggi lungo gli strike vicini al prezzo attuale dell'azione — quelle righe at-the-money sono dove avviene la maggior parte degli scambi.
Le colonne che contano
Bid e Ask sono i prezzi a cui puoi vendere e comprare; il mid tra i due è il tuo fill realistico, e un divario ampio segnala scarsa liquidità. L'ultimo (Last) è semplicemente l'operazione più recente.
Il volume indica quanti contratti sono stati scambiati oggi e l'open interest quanti restano aperti — numeri più alti significano un contratto più liquido, più facile da aprire e chiudere.
La volatilità implicita (IV) mostra il movimento atteso dal mercato prezzato in quello strike, e la delta dà una lettura rapida dell'esposizione direzionale e una probabilità approssimativa.
Individuare un contratto negoziabile
Prediligi strike con spread bid/ask stretti e volume e open interest sani, così da non cedere edge solo per riuscire a eseguire l'ordine.
Confronta l'IV tra gli strike per vedere lo skew, e usa le opzioni at-the-money come riferimento per il movimento atteso dell'azione.
- Scegli prima una scadenza, poi leggi gli strike attorno al prezzo.
- Usa il mid del bid/ask; spread ampi significano scarsa liquidità.
- Volume e open interest mostrano quanto è facile negoziare un contratto.
- L'IV rivela il movimento atteso; la delta suggerisce la probabilità.
Domande frequenti
Qual è la differenza tra volume e open interest?
Il volume sono i contratti scambiati oggi; l'open interest è il numero totale di contratti attualmente aperti. Entrambi elevati segnalano buona liquidità.
Devo negoziare al bid, all'ask o al mid?
Punta al mid o meglio. Sui contratti liquidi spesso riesci a eseguire vicino al mid; su quelli illiquidi potresti dover cedere un po' di edge.
Perché strike diversi hanno IV diverse?
È lo skew di volatilità — il mercato spesso prezza le put al ribasso con IV più alta rispetto alle call al rialzo, per via della domanda di protezione.
Opzioni call vs putMoneyness: ITM, ATM e OTMLa volatilità implicita spiegata
Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita. Informativa sulla privacy · Termini e condizioni.