Moneyness: ITM, ATM e OTM
La moneyness descrive dove si colloca lo strike di un'opzione rispetto al prezzo attuale dell'azione. È una delle prime cose da controllare su qualsiasi opzione, perché determina il costo, il comportamento e le tue probabilità di profitto.
Apri il calcolatore Long Call →⧉ Embed this free calculator on your site →
I tre stati
In the money (ITM): l'opzione ha valore intrinseco. Una call è ITM quando l'azione è sopra lo strike; una put è ITM quando l'azione è sotto lo strike.
At the money (ATM): lo strike è all'incirca pari al prezzo dell'azione. Le opzioni ATM hanno il maggior valore temporale e la gamma più alta.
Out of the money (OTM): l'opzione non ha valore intrinseco, solo valore temporale. Costa meno, ha una probabilità di successo più bassa e offre più leva.
Perché la moneyness conta
Le opzioni OTM sono biglietti della lotteria economici con basse probabilità; le opzioni ITM costano di più ma si muovono in modo più affidabile con l'azione perché hanno una delta più alta.
I venditori di premio spesso vendono opzioni OTM per un'alta probabilità di profitto, mentre i compratori direzionali scelgono la moneyness per bilanciare costo e possibilità di payoff.
La delta come scorciatoia
La delta è un rapido indicatore della moneyness e della probabilità: una delta di 0,50 è all'incirca at the money, sopra 0,50 è in the money e sotto 0,50 è out of the money.
Nella scelta di uno strike, i trader ragionano spesso in termini di delta — per esempio vendendo un'opzione a delta 0,30 per puntare a circa il 70% di probabilità che scada senza valore.
- ITM ha valore intrinseco; ATM ha il maggior valore temporale; OTM non ne ha.
- Le opzioni OTM sono economiche e a bassa probabilità; le ITM costano di più ma sono affidabili.
- La delta è un rapido indicatore di moneyness e probabilità.
- Scegli la moneyness per bilanciare costo e probabilità.
Domande frequenti
Quale moneyness conviene comprare?
Dipende dal tuo obiettivo: ITM per affidabilità e delta più alta, ATM per l'equilibrio, OTM per scommesse economiche a leva con probabilità più basse.
Perché le opzioni ATM hanno il valore temporale più alto?
Hanno la massima incertezza sul finire in the o out of the money, quindi il mercato prezza lì il maggior valore temporale.
La moneyness cambia?
Continuamente — al muoversi dell'azione, un'opzione passa tra OTM, ATM e ITM, il che ne modifica la delta e il comportamento.
Valore Intrinseco vs Valore EstrinsecoCome Leggere una Option ChainCapire le greche delle opzioni
Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita. Informativa sulla privacy · Termini e condizioni.