Long Put Calcolatore

Di Yojana Mandon · Aggiornato June 2026 · 2 min di lettura · Avvertenza sui rischi

Una long put guadagna quando il titolo scende. Acquisti una put per il diritto di vendere allo strike; le perdite sono limitate al premio mentre i profitti crescono man mano che il titolo scende verso zero.

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Caratteristiche principali

• Perdita massima = premio pagato. Profitto massimo = strike − premio (titolo a zero).
• Breakeven = strike − premio pagato.
• Usata per speculare su un ribasso o per coprire una posizione long sul titolo.
• Un'alternativa a rischio definito alla vendita allo scoperto.

Quando usare una long put

Acquista una put quando ti aspetti che un titolo scenda, o per coprire azioni che già possiedi contro un ribasso. A differenza della vendita allo scoperto, il tuo rischio è limitato al premio e non c'è margin call se il titolo sale.

Una protective put su azioni che detieni funziona come un'assicurazione: fissa un pavimento sotto la tua posizione al costo del premio, permettendoti di restare investito nell'incertezza.

Rischi e gestione

Come per qualsiasi opzione long, il decadimento temporale e il calo della volatilità implicita lavorano contro di te. Le put tendono inoltre ad avere una IV più alta delle call per la domanda costante di protezione al ribasso, quindi spesso le paghi a premio.

Scegli la scadenza in linea con la tua tesi e valuta gli spread (un bear put spread) se vuoi abbassare il costo in cambio di un payoff limitato.

On the Greeks, the Long Put is vega-positive — rising implied volatility helps it, while an IV crush works against you, and theta-negative, so time decay erodes it and the move needs to come reasonably soon.

Managing the trade and common mistakes

Una volta che detieni una long put, la posizione richiede un monitoraggio attivo — non panico quotidiano, ma un piano chiaro. I trader esperti in genere prendono profitto quando la put ha guadagnato il 50–80% del suo massimo valore teorico, perché il potenziale residuo si riduce in fretta mentre il theta continua a erodere il premio. Se il sottostante continua a scendere e la tua put è profondamente in the money, considera di chiudere invece di portarla fino alla scadenza: spread denaro-lettera ampi sulle put deep-ITM e liquidità sottile possono costarti più di quanto valga la delta aggiuntiva. Fare il roll verso il basso e in avanti — ricomprare la tua put attuale e venderne una a uno strike più basso con scadenza più lontana — prolunga l'operazione recuperando parte del premio, ma ha senso solo se la tua tesi ribassista è ancora intatta.

Gli errori che i principianti commettono più spesso con la long put sono tutti variazioni dello stesso sbaglio: sottovalutare quanto la volatilità implicita e il decadimento temporale lavorino contro di te anche quando hai ragione sulla direzione. Comprare una put il giorno prima degli earnings, quando la IV è già elevata, significa pagare un premio grande che può collassare dopo l'annuncio anche se il titolo scende. Scegliere una scadenza troppo corta — sotto i 30 giorni — lascia quasi nessun margine perché l'operazione si sviluppi; il theta accelera bruscamente nelle settimane finali. E dimensionare troppo grande trasforma una normale perdita del 30–50% su una singola put in un evento che danneggia il portafoglio.

A differenza delle opzioni vendute, le long put non comportano rischio di assegnazione — sei tu l'acquirente, quindi decidi tu se e quando esercitare. Detto questo, non dovresti praticamente mai esercitare in anticipo; vendere la put sul mercato cattura quasi sempre più valore che esercitarla, perché recuperi ogni valore temporale residuo. Alla scadenza, se la put è in the money anche di poco il tuo broker la eserciterà tipicamente in automatico, il che significa che ti ritroveresti short sulle azioni a meno che tu non chiuda la posizione prima della chiusura nel giorno di scadenza. Chiudi o fai sempre il roll di una long put ITM prima della scadenza se non intendi mantenere una posizione short sul titolo.

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Domande frequenti

Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita. Informativa sulla privacy · Termini e condizioni.