Long Straddle Calcolatore

Di Yojana Mandon · Aggiornato June 2026 · 2 min di lettura · Avvertenza sui rischi

Una long straddle compra una call e una put allo stesso strike per guadagnare da un movimento ampio in entrambe le direzioni — spesso usata attorno alle trimestrali o a eventi importanti.

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Caratteristiche principali

• Guadagna se il titolo si muove abbastanza al rialzo O al ribasso. Perdita massima = premio totale.
• Due pareggi = strike ± premio totale.
• Richiede un movimento ampio per superare il costo di entrambe le opzioni e il decadimento temporale.

Quando usare una long straddle

Compra una straddle quando ti aspetti un movimento ampio ma non sei sicuro della direzione — per esempio attorno a una trimestrale, una sentenza o un lancio di prodotto. Compri una call e una put allo stesso strike at-the-money, guadagnando da un'ampia oscillazione in entrambe le direzioni.

La domanda chiave è se il movimento sarà più grande del premio combinato più un eventuale calo della volatilità implicita, perché di fatto hai pagato per due opzioni.

La trappola dell'IV crush

Una straddle comprata prima delle trimestrali può perdere anche se il titolo apre in gap, perché la volatilità implicita crolla subito dopo e sgonfia entrambe le opzioni — il famigerato IV crush. Il titolo deve muoversi più di quanto il mercato aveva già prezzato.

La perdita massima è il premio totale, raggiunta se il titolo resta fermo; i due pareggi sono lo strike più e meno il premio combinato.

On the Greeks, the Long Straddle is vega-positive — rising implied volatility helps it, while an IV crush works against you, and theta-negative, so time decay erodes it and the move needs to come reasonably soon.

Managing the trade and common mistakes

Una volta aperto un long straddle, la posizione perde theta ogni giorno in cui il sottostante resta fermo. I trader esperti aspettano un movimento rapido e deciso e prendono profitto quando la gamba vincente è più o meno raddoppiata — non c'è alcuna legge che imponga di tenere fino a scadenza. Se il movimento arriva presto e la volatilità implicita crolla subito dopo (uno schema comune post-earnings), chiudere l'intera posizione blocca i guadagni prima che l'erosione della vega li restituisca. Fare il roll qui è raramente la risposta giusta: la strategia è già costosa, e aggiungere un altro debito per estendere la durata di solito aggrava il problema invece di risolverlo.

Gli errori più comuni dei principianti si riconducono tutti al comprare troppo premio. Aprire uno straddle quando la volatilità implicita è già elevata significa aver bisogno di un movimento enorme solo per raggiungere il pareggio, e la maggior parte dei movimenti non è mai così ampia. Aspettare un catalizzatore che tutti gli altri hanno già scontato è un gioco perdente. Un errore correlato è uscire dalle gambe in modo scorretto — vendere solo il lato vincente e tenere quello perdente sperando che si inverta. L'uscita corretta è quasi sempre chiudere entrambe le gambe simultaneamente, così che il theta non continui a erodere la posizione residua.

Poiché entrambe le gambe sono comprate, il rischio di assegnazione non è una preoccupazione prima della scadenza. Alla scadenza, però, presta attenzione se una delle due gambe è vicina al denaro: una put o una call in-the-money verrà esercitata automaticamente, lasciandoti long o short di azioni durante la notte. Se non vuoi quell'esposizione, chiudi o fai il roll della gamba in-the-money prima che la seduta si chiuda nel giorno di scadenza. Anche la liquidità conta: controlla sempre lo spread bid-ask su entrambe le gambe individualmente, non solo il prezzo medio dello straddle, e usa ordini limite per evitare di pagare uno spread eccessivo su un trade a due gambe.

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Domande frequenti

Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita. Informativa sulla privacy · Termini e condizioni.