Long Strangle Calcolatore

Di Yojana Mandon · Aggiornato June 2026 · 2 min di lettura · Avvertenza sui rischi

Una long strangle compra una call e una put out-of-the-money. Più economica di una straddle ma richiede un movimento più grande per ripagarsi — una scommessa a basso costo sulla volatilità.

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Caratteristiche principali

• Più economica di una straddle; richiede un movimento più ampio per guadagnare.
• Perdita massima = premio totale. Pareggi = strike call + premio / strike put − premio.
• Popolare prima delle trimestrali e degli eventi binari.

Quando usare una long strangle

Compra una strangle quando ti aspetti un movimento ampio ma vuoi una posizione più economica di una straddle. Compri una call out-of-the-money e una put out-of-the-money, così il costo iniziale è inferiore — ma il titolo deve viaggiare più lontano prima che tu guadagni.

È popolare prima delle trimestrali e degli eventi binari per i trader che pensano che il movimento implicito sottostimi ciò che potrebbe accadere.

Rischi e gestione

La perdita massima è il premio totale, perso se il titolo termina tra i due strike. I pareggi sono lo strike della call più il premio e lo strike della put meno il premio — una distanza più ampia rispetto a una straddle.

Come la straddle, una strangle è esposta all'IV crush dopo un evento programmato, quindi il movimento realizzato deve battere sia il premio sia il calo di volatilità.

On the Greeks, the Long Strangle is vega-positive — rising implied volatility helps it, while an IV crush works against you, and theta-negative, so time decay erodes it and the move needs to come reasonably soon.

Managing the trade and common mistakes

Un long strangle guadagna da un movimento ampio in una delle due direzioni, ma il tempo lavora sempre contro di te — il theta erode simultaneamente sia la call sia la put. La maggior parte dei trader esperti fissa un obiettivo di profitto del 50–100% del debito pagato e chiude la posizione quando quell'obiettivo viene raggiunto, invece di aspettare uno swing ancora più grande che potrebbe non arrivare mai. Se il sottostante si muove bruscamente in una direzione, spesso vendono la gamba profittevole e tengono o fanno il roll della gamba perdente più vicino al denaro, riducendo il costo di carico pur mantenendo viva l'esposizione direzionale.

L'errore più comune dei principianti è comprare lo strangle troppo presto, prima del catalizzatore atteso — il decadimento temporale si accumula e può azzerare gran parte del guadagno anche se il movimento alla fine si verifica. Un errore correlato è tenere fino a scadenza sperando in un'impennata dell'ultimo minuto: alla scadenza, la gamba out-of-the-money scade senza valore, senza alcun valore di recupero. La maggior parte dei trader chiude uno strangle a 7–14 giorni dalla scadenza per evitare la parte più ripida della curva del theta e per preservare qualsiasi valore estrinseco residuo sul lato perdente.

La liquidità conta più per gli strangle che per le strategie at-the-money, perché entrambe le gambe sono out-of-the-money, dove gli spread bid-ask tendono a essere più ampi. Controlla sempre l'open interest e usa ordini limite vicino al prezzo medio. L'assegnazione non è un rischio rilevante per chi detiene opzioni comprate; il vero rischio è pagare troppo all'ingresso in un contesto di alta volatilità implicita — quando l'IV si contrae dopo l'evento (IV crush), la posizione può perdere valore anche se il sottostante si muove come previsto. Dimensionare in piccolo ed evitare le operazioni sugli earnings con volatilità implicita tirata sono i modi più affidabili per proteggere il capitale.

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Domande frequenti

Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita. Informativa sulla privacy · Termini e condizioni.