Straddle vs Strangle
Straddle e strangle sono i due modi classici per scommettere su un grande movimento senza scegliere una direzione. Sembrano simili — compra una call e una put — ma gli strike che scegli cambiano il costo, i breakeven e l'entità del movimento di cui hai bisogno.
Apri il calcolatore Long Straddle →⧉ Embed this free calculator on your site →
| Straddle long | Strangle long | |
|---|---|---|
| Strike | Stesso strike (ATM) | Due strike OTM |
| Costo | Più alto | Più basso |
| Movimento necessario | Più piccolo | Più ampio |
| Breakeven | Più stretti | Più larghi |
| Ideale quando | Ci si aspetta un movimento brusco | Ci si aspetta un movimento molto ampio |
Come si costruisce ciascuno
Uno straddle long compra una call e una put sullo stesso strike, di solito at the money. Uno strangle long compra una call out-of-the-money e una put out-of-the-money su strike diversi che stanno ai lati del prezzo. Entrambi guadagnano se il titolo si muove abbastanza in una qualsiasi delle due direzioni.
Poiché lo strangle usa opzioni OTM più economiche, costa meno da aprire rispetto allo straddle. Quel costo inferiore è il principale richiamo dello strangle — ma ha un prezzo che paghi nei breakeven.
Costo contro il movimento di cui hai bisogno
Lo straddle costa di più ma inizia a guadagnare su un movimento più piccolo, perché almeno una gamba è già at the money. Lo strangle è più economico ma ha bisogno di un movimento più ampio prima che una delle gambe OTM abbia valore reale, quindi i suoi breakeven sono più distanti.
Entrambe le strategie sono penalizzate dal decadimento temporale e dal calo della volatilità implicita. Stai pagando due opzioni, quindi se il titolo resta fermo, il theta lavora contro di te due volte — ed è per questo che questi trade vengono di solito temporizzati attorno a un catalizzatore noto.
Quando usare l'uno o l'altro
Scegli uno straddle quando ti aspetti un movimento brusco e vuoi i breakeven più stretti, ed sei disposto a pagare di più per averli. Scegli uno strangle quando ti aspetti un movimento molto ampio e vuoi ridurre il costo, accettando che il titolo debba percorrere più strada prima che tu vada in profitto.
Entrambi sono trade long-volatility, quindi rendono al meglio quando la volatilità implicita è bassa all'ingresso e probabilmente in aumento — non dopo che la IV è già stata gonfiata in vista di un evento, dove un IV crush può cancellare il movimento che avevi correttamente previsto.
- Entrambi scommettono su un grande movimento in una delle due direzioni comprando una call e una put.
- Straddle = stesso strike ATM, costa di più, breakeven più stretti, movimento più piccolo necessario.
- Strangle = due strike OTM, costa meno, breakeven più larghi, movimento più ampio necessario.
- Entrambi perdono per il decadimento temporale e il calo della IV — temporizzali attorno a un catalizzatore.
Domande frequenti
È più economico uno straddle o uno strangle?
Uno strangle è più economico perché usa opzioni out-of-the-money su entrambi i lati. Lo straddle costa di più perché le sue opzioni at-the-money portano più valore temporale.
Quale ha bisogno di un movimento più ampio per andare in profitto?
Lo strangle. I suoi breakeven sono più distanti, quindi il titolo deve percorrere più strada prima che una delle gambe diventi preziosa. Lo straddle inizia a pagare su un movimento più piccolo.
Quando dovrei evitare entrambi?
Evita di comprare l'uno o l'altro quando la volatilità implicita è già alta — per esempio proprio prima degli utili — perché l'IV crush post-evento può cancellare il tuo profitto anche se il titolo si muove nel modo che avevi previsto.
Iron Condor vs StrangleTrading di opzioni attorno agli earningsLa volatilità implicita spiegata
Solo per uso didattico. Le quotazioni sono ritardate di circa 15 minuti e nulla di ciò che è riportato qui è consulenza finanziaria. Il trading di opzioni comporta un rischio sostanziale di perdita. Informativa sulla privacy · Termini e condizioni.