Reward-to-risk ratio
リワード・リスク・レシオ。最大利益を最大損失で割った比率で、たとえば0.5なら2ドルのリスクに対し1ドルの利益が見込めることを意味する。単独では確率を無視するため、利益確率と併せて読む。
リワード・トゥ・リスク・レシオは、取引の最大利益を最大損失で割ったもので、得られる可能性のあるものと失う可能性のあるものの純粋な比較です。0.5の比率は、リスクにさらす2ドルごとに1ドル稼げることを意味し、2の比率はこれを逆にします。本質的にリスクが確定した尺度で、把握可能な最大利益と最大損失が必要です。だからこそ、裸のポジションや無制限リスクのポジションよりも、スプレッド、コンドル、バタフライにずっとよく合います。
実際には、取引のペイオフの形をもっとも手早く読み取る指標です。クレジット・スプレッドやアイアン・コンドルのようなプレミアム売りの構成は、たいていリワード・トゥ・リスクが1を下回り（稼げる以上にリスクを取る）、高い勝率でそれを取り返します。買いオプションやデビット・スプレッドは構図を逆転させ、小さな支出で大きなペイオフを狙えますが、的中する頻度ははるかに低くなります。比率そのものはどちらが優れているかを教えてくれません。受け入れようとしているトレードオフを描写するだけです。
よくある間違いは、有利な比率だけでよい取引だと考えることです。リワード・トゥ・リスクは確率をまったく無視します。3対1のペイオフでも、5回に1回しか勝てなければ負けです。ですからこれは方程式の半分にすぎません。必ず利益確率と組み合わせてください。取引が正の期待値を持つかどうかを決めるのは、どちらか一方ではなく、その二つを合わせたものだからです。
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