Strike price

権利行使価格。オプションを行使する際の固定された値段で、コールやプットの損益がこの水準を基準に決まる。

権利行使価格（ストライク）とは、権利行使を選んだ場合に、オプションが原資産を買える（コールの場合）または売れる（プットの場合）価格です。契約が作られた瞬間に定まり、その後は決して変わりません。だからこそ、ほかのすべての基準点になります。オプションがイン・ザ・マネーかアウト・オブ・ザ・マネーか、プレミアムがいくらか、株価が動いたときに価値がどれだけ速く動くか、その基準です。

実際には、株価がどこへ向かうと考えるか、そしていくら払う気があるかに応じてストライクを選びます。株価が100だとします。105コールは安く付きます。株価がまず5ポイント上がらないと本源的価値が生じないからです。一方、95コールはすでに実質的な価値を内包しているため、その分だけ高くなります。価格の低い大きく外れたストライクは魅力的に見えますが、報われるのは、持ち時間のうちに動きが十分大きい場合だけです。

よくある間違いは、安いストライクをそれだけで掘り出し物と見なすことです。アウト・オブ・ザ・マネーのオプションは、たとえ株価が上がっても、満期までにストライクに届かなかっただけで、プレミアムをまるごと失うことがあります。ストライクは必ず、満期日と、価格が実際に進まなければならない距離とあわせて読みましょう。

← 用語集に戻る · ガイド · 戦略一覧

すべてのオプション用語

教育目的のみ。気配値は約15分遅延しており、本サイトの内容は投資助言ではありません。オプション取引には多大な損失リスクが伴います。