Leverage

Controlar uma grande quantidade de ações com um prémio pequeno — as opções ampliam ganhos e perdas.

Leverage, ou alavancagem, é a razão pela qual um único contrato de opções pode mexer com a sua conta muito mais do que esse mesmo dinheiro aplicado em ações. Como um contrato controla 100 ações por uma fração do preço, um movimento pequeno no ativo subjacente gera uma variação percentual enorme na premium. O delta indica de forma aproximada quanto a opção ganha ou perde por cada euro que a ação se move.

Pense numa ação a 50 e num call que custa 2, ou seja 200 euros pelo contrato. Se a ação subir para 53, esse call pode valer cerca de 4. A ação subiu 6 por cento, mas a sua posição quase duplicou. Comprar 100 ações teria custado 5.000 euros para render esses mesmos 6 por cento.

O erro comum é encarar a alavancagem como lucro garantido. Ela funciona nos dois sentidos, e ainda por cima o theta corrói o valor todos os dias, por isso o subjacente pode andar de lado e mesmo assim você perde. Dimensione a posição pelo que pode perder, não pelo quão barata a premium parece.

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Call Put Strike price Premium Expiration In the money (ITM)At the money (ATM)Out of the money (OTM)Intrinsic value Time value (extrinsic)Delta Gamma Theta Vega Implied volatility (IV)Open interest Assignment Exercise Spread Break-even Probability of profit (POP)Assignment risk / early assignment LEAPS Naked (uncovered) option Rho Historical volatility (HV)Volume Bid-ask spread Moneyness Covered call Cash-secured put Vertical spread Iron condor Straddle Strangle Rolling Margin Max pain American-style option European-style option Contract multiplier Debit vs credit Volatility skew The Greeks Underlying Hedge Expected move Notional value Protective put Collar Butterfly spread Iron butterfly Calendar spread Diagonal spread Credit spread Debit spread Bull call spread Bear put spread Ratio spread Synthetic position The wheel strategy Poor man’s covered call (PMCC)Box spread Put-call parity Pin risk IV crush IV rank / IV percentile Ex-dividend date Deep in the money Weeklys 0DTE (zero days to expiration)Order types (to open / to close)Buying power reduction Cash settlement Market maker Slippage Mid price Black-Scholes model

Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda.