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Underlying

A ação, o ETF ou o índice em que uma opção se baseia — é o seu preço que a opção acompanha, no fundo.

O ativo subjacente é o ativo sobre o qual a sua opção é construída, normalmente uma ação, um ETF ou um índice. Se comprar um call sobre a Petrobras, as ações da Petrobras são o subjacente, e o valor da opção move-se porque o subjacente se move. O strike e o vencimento só ganham sentido em relação ao preço desse subjacente.

Na prática, olha-se primeiro para o subjacente e depois para a opção. Uma opção padrão sobre ações controla 100 títulos, por isso um único contrato dá exposição a 100 ações. Se o subjacente está a 190 e você tem um call de strike 200, já sabe que está out of the money e que é preciso uma subida real para gerar valor intrínseco.

Um erro comum é olhar para a opção de forma isolada e esquecer que dividendos, divulgação de resultados e gaps acontecem no nível do subjacente. Um gap na abertura pode ter alterado a sua posição antes de conseguir reagir, e por isso vale a pena acompanhar o que o subjacente faz perto de eventos marcados.

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Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda.