The Greeks

O conjunto de medidas — delta, gamma, theta, vega, rho — que descrevem como o preço de uma opção reage ao preço, ao tempo, à volatilidade e às taxas.

As Greeks são um conjunto de números que indicam como o preço de uma opção deve se mover quando algo muda. O delta mede quanto a premium se desloca a cada dólar de movimento no ativo subjacente, o theta quanto valor você perde por dia à medida que o vencimento se aproxima, o vega a sua sensibilidade a mudanças na implied volatility, e o gamma a velocidade com que o próprio delta muda. Juntos, transformam um palpite vago sobre uma operação em algo mensurável.

Na prática, você os usa para dimensionar a posição, não para adivinhar a direção. Se compra um call com delta 0,40, ele se comporta mais ou menos como 40 ações: se a ação sobe um dólar, a opção ganha cerca de quarenta centavos, antes de o theta e a volatilidade embaralharem o quadro. Um theta de -0,05 significa que você perde cerca de cinco dólares por dia por contrato se nada se mexer.

O erro comum é tratar as Greeks como algo fixo. Elas mudam o tempo todo com preço, tempo e volatility, então uma posição delta-neutra na abertura pode ficar bem desequilibrada à tarde. Leia-as como medições ao vivo, não como uma promessa.

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Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda.