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IV crush

A queda acentuada da volatilidade implícita logo após um evento como resultados — pode afundar o preço de uma opção mesmo que a ação se mova a seu favor.

O IV crush é a queda acentuada da implied volatility que acontece logo após um evento agendado, quase sempre a divulgação de resultados. Nos dias anteriores, a incerteza empurra os premiums para cima, porque o vega sobe à medida que o mercado espera um movimento maior. Assim que os números saem, essa incerteza desaparece, a IV desaba e o preço das opções cai mesmo que a ação vá na direção que você previu.

É por isso que tantos traders compram um call antes dos resultados, acertam a direção e ainda assim perdem dinheiro. Imagine uma ação a 100 e um call 105 que custa 4,00 com IV de 80%. Com boas notícias a ação sobe para 104, mas a IV cai para 35% e o call passa a valer 2,50. Você acertou e mesmo assim está no prejuízo.

O erro comum é encarar o IV crush como uma surpresa quando na verdade é um custo conhecido de antemão. Se você compra premium antes de um evento, precisa de um movimento grande o suficiente para superar a queda da volatilidade. Os vendedores tentam justamente lucrar com o crush, mas ficam expostos a um risco aberto caso a surpresa seja grande.

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Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda.