O preço de cada opção é composto por duas partes: o valor intrínseco, o seu verdadeiro valor exercível agora, e o valor extrínseco, o prémio de tempo e volatilidade por cima. Conhecer a repartição entre eles é a chave para cronometrar bem as entradas e saídas.
Abrir a calculadora Covered Call →O valor intrínseco é o que a opção valeria se exercida de imediato: para um call, o preço menos o strike (nunca abaixo de zero); para um put, o strike menos o preço.
Só as opções dentro do dinheiro têm valor intrínseco. O preço inteiro de uma opção fora do dinheiro é valor extrínseco.
O valor extrínseco (temporal) é tudo o que ultrapassa o intrínseco — o prémio que paga pela hipótese de a opção ganhar mais antes da expiração. É dirigido sobretudo pelo tempo restante e pela volatilidade implícita.
O valor extrínseco desvaloriza-se para zero na expiração via theta. Os vendedores de prémio procuram colhê-lo, enquanto os compradores correm contra ele.
Uma opção muito ITM é sobretudo valor intrínseco, por isso comporta-se muito como a ação com pouca desvalorização; uma opção ATM ou OTM é sobretudo extrínseca e muito mais exposta ao tempo e à volatilidade.
Quando compra uma opção, compra valor extrínseco que vai erodir; quando vende uma, vende-o. Essa única ideia explica a maior parte do comportamento dos preços das opções.
Não. Pode reduzir-se a zero na expiração mas nunca desce abaixo de zero; as opções muito ITM podem negociar brevemente perto do valor intrínseco puro.
Uma volatilidade implícita maior significa um leque mais amplo de resultados possíveis, por isso a hipótese de a opção ganhar valor aumenta — e o mercado cobra mais por isso.
As opções no dinheiro com muito tempo restante carregam o maior valor extrínseco e por isso desvalorizam-se mais depressa perto da expiração.
Apenas para fins educativos. As cotações têm atraso de ~15 minutos e nada aqui é aconselhamento financeiro. Negociar opções envolve risco substancial de perda. Política de Privacidade · Termos e Condições.